Mark Dowding, CIO di BlueBay, fa il punto sulle aspettative degli investitori dopo il movimento al rialzo dei rendimenti che ha frenato la corsa degli asset a rischio. Lo scenario dei mercati ora appare più incerto
I rendimenti globali hanno continuato a salire, mentre gli investitori stanno rivedendo le previsioni sul percorso delle banche centrali, con un maggiore impatto sulla valutazione degli asset di rischio, mettendo pressione sulle azioni in ribasso e allargando gli spread di credito. Dopo un solido inizio d’anno favorito dall’idea di un atterraggio morbido, i dati positivi si sono rivelati un’arma a doppio taglio: da un lato favoriscono gli utili e possono ridurre le prospettive di default, ma la prospettiva di tassi alti a lungo fa sì che la narrazione possa rapidamente lasciare posto a nuovi timori di un atterraggio duro in corso d’anno.
INFLUENZA ECCESSIVA DI POCHI DATI
Nella settimana dei mercati, Mark Dowding, CIO di RBC BlueBay AM rileva che sembra di essere in un contesto in cui una manciata di dati attentamente osservati possa guidare l’azione politica e avere un’influenza eccessiva sui movimenti dei prezzi degli asset. In vista di marzo, Dowding è propenso a credere che i recenti segnali di forza economica possano persistere, inducendo a pensare che i rendimenti possano continuare a salire. Ma dopo il forte aumento delle aspettative sui tassi nelle ultime due settimane, il percorso appare più incerto, con un rischio per i rendimenti di natura più bidirezionale…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.