Il report sull’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo di aprile, pubblicato prima dell’apertura di mercoledì, definirà probabilmente le tendenze del mercato.
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Il consenso prevede un aumento dell’inflazione complessiva dello 0,4% su base mensile, rispetto allo 0,1% di marzo, e del 5% su base annua, invariato rispetto alla previsione precedente.
L’inflazione di base, che comprende l’energia e gli alimenti, dovrebbe rimanere allo 0,4% su base mensile, come a marzo, e scendere dal 5,6% al 5,5% su base annua.
L’economia statunitense supera le aspettative ad aprile
Il report sull’inflazione di aprile arriva dopo una serie di dati economici migliori rispetto alle aspettative sull’economia statunitense, dopo che le buste paga non agricole hanno sorpreso il mese scorso, aumentando di 253.000 unità rispetto alle 180.000 previste, e con il tasso di disoccupazione che è tornato ai minimi di molti decenni.
Gli investitori non si aspettano alcun rialzo della Fed a giugno
La scorsa settimana la Fed ha aumentato i tassi di interesse dello 0,25%, portandoli al 5%-5,25%, e ha indicato che i futuri adeguamenti dipenderanno ora dai dati economici; sviluppi del mercato del lavoro e inflazione.
Gli operatori di mercato sono fermamente convinti che questo sia stato l’ultimo rialzo dei tassi e che la Fed si fermerà a giugno, assegnando una probabilità del 90%, secondo il Fedwatch del CME Group.
I dati inaspettatamente forti sull’inflazione potrebbero essere una sorpresa sgradita per gli investitori, in particolare per i titoli azionari legati al settore tecnologico, dopo che Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) ha chiuso venerdì al livello più alto dalla fine di agosto 2022.
Gli economisti di Bank of America, Stephen Juneau e Michael Gapen, mantengono le proiezioni dell’IPC di aprile in linea con il consenso.
“A differenza di marzo e febbraio, ci aspettiamo che i prezzi dell’energia siano aumentati dell’1,2% m/m ad aprile, in parte a causa degli effetti dei tagli alla produzione annunciati dall’OPEC”, hanno detto gli economisti, aggiungendo che “i servizi energetici probabilmente sono scesi nel mese, dato l’ulteriore calo dei prezzi del gas naturale”.
BNP Paribas prevede un aumento dello 0,4% m/m per il CPI principale, in linea con il consenso, e un aumento dello 0,4% per il principale, che supera di un decimo il consenso.
Secondo Carl Riccadonna, capo economista di BNP, i funzionari della Fed probabilmente saranno cauti nel riconoscere i progressi dell’inflazione per evitare di essere colti di sorpresa da un’altra falsa realtà e probabilmente avranno bisogno di diversi altri mesi di progressi sostenuti prima di ammorbidire la loro stima sull’inflazione.
Il capo economista di ING, James Knightley, vede intensificarsi i venti contrari per l’economia statunitense e prevede un rallentamento del tasso d’inflazione annuale al 4,9% in aprile. Secondo la banca olandese, “le forze recessive spingeranno l’inflazione vicino all’obiettivo entro la fine dell’anno, con un aumento della disoccupazione”, con conseguente “taglio dei tassi di interesse di 50 pb sia nella riunione del FOMC di novembre che in quella di dicembre”.
Bill Adams, capo economista della Comerica Bank, prevede che l’IPC nominale scenda dal 5% al 4,8% in aprile.
