Possono aggiungere extra rendimento (alfa) rispetto alle allocazioni di portafoglio passive ma, per essere efficaci, il loro periodo di valutazione non può essere a breve termine
Nonostante un primo semestre positivo sui mercati azionari, non bisogna mai abbassare la guardia, soprattutto se l’attitudine è quella di essere sempre concentrati su “quali pericoli si possano nascondere”. Lo sottolinea nel suo ‘Commento sul mercato azionario – giugno 2024’ Andrew Slimmon, Head of Applied Equity Advisors Team di Morgan Stanley Investment Management pur tenendo a precisare che “da inizio anno, l’andamento del mercato azionario è risultato in linea con le nostre previsioni e le strategie di portafoglio che abbiamo adottato hanno funzionato sia in termini assoluti che relativi”.
REVISIONI AL RIALZO DEGLI UTILI
Secondo Slimmon, uno dei fattori che ha inciso maggiormente sulla migliore performance da inizio anno sono le revisioni degli utili. In pratica, migliori sono le revisioni degli utili, migliore è la performance del titolo. Allo stesso modo, peggiori sono le revisioni, peggiore è la performance del titolo. Dal momento che i prezzi delle azioni sono il valore attuale degli utili futuri, gli investitori dovrebbero premiare i fondamentali aziendali migliori del previsto o penalizzarle in caso contrario…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.