Nel weekly outlook Hans-Jörg Naumer, Director, Global Capital Markets & Thematic Research, fa il punto sulla turbolenza innescata dal fallimento della Silicon Valley Bank, e vede favoriti per ora i Treasury USA
Nell’attuale contesto di mercato turbolento, nel breve periodo è preferibile ridurre l’esposizione azionaria in ottica tattica e adottare un approccio prudente alle obbligazioni. Per il momento i Treasury USA dovrebbero beneficiare della fase di minore propensione al rischio e lotta all’inflazione delle banche centrali, considerata la probabile riduzione delle attese inflazionistiche. Ma nel medio periodo si dovrà scendere a patti con il fatto che l’inflazione è qui per restare, in una fase in cui le autorità monetarie continuano a ridurre la marea di denaro a basso costo, ridimensionando i propri bilanci e rimettendo i titoli obbligazionari sul mercato.
LA TEORIA DELLA MONETA MODERNA SI STA RIVELANDO UN’ILLUSIONE
Sono le indicazioni del weekly outlook di Allianz Global Investors, a cura di Hans-Jörg Naumer, Director, Global Capital Markets & Thematic Research, che parte dal fallimento della Silicon Valley Bank che alimenta tensioni in tutto il mondo, mentre la “Teoria della moneta moderna” si sta rivelando un’illusione. Questa prevede infatti in estrema sintesi che la politica fiscale non sia soggetta a vincoli poiché i governi non possono esaurire il denaro, potendo semplicemente stampare moneta. Certamente, possono farlo, nota l’esperto di AllianzGI, ma la creazione incondizionata di denaro avrebbe conseguenze potenzialmente piuttosto gravi…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.