Secondo quanto riferito, Jim Caron, co-CIO di Morgan Stanley Global Balanced Funds, prevede che pur aspettandosi una stretta creditizia, si questa avverrà in un lungo periodo di tempo e non sarà uno shock improvviso.
Cosa è successo
“Ci sarà un credit crunch, non una crisi del credito. Ma la stretta creditizia durerà a lungo. Quindi, non è uno shock improvviso che crea uno stop improvviso nei mercati, che crea l’effetto contagio che normalmente si associa a un problema più sistemico”, ha detto a Bloomberg TV.
Caron ha anche affermato che, insieme all’inasprimento delle condizioni del credito in corso, c’è anche un allentamento delle condizioni dei tassi di interesse. “I tassi sono scesi molto, quindi dobbiamo pernsare a un riequilibrio”, ha detto.
L’effetto spillover
Alla domanda su quanto siano vaste le ricadute macroeconomiche delle recenti turbolenze bancarie, Caron ha spiegato il caso del dollaro in calo.
“In realtà ha raggiunto il picco intorno all’inizio del quarto trimestre del 2022. Non prevediamo necessariamente che gli spread dei CDS si allarghino notevolmente rispetto a prima. I mercati monetari e la liquidità nei mercati funzionano ancora bene”, ha affermato.
Caron ha inoltre sostenuto che non si vedono segni naturali di uno shock sistemico. “… in genere lo vedi con un picco nel valore del dollaro perché è lì che vengono poste molte passività a lungo termine e le persone hanno bisogno di acquistare dollari per coprire il loro rischio e non lo stiamo vedendo. Quindi, a questo punto direi che gran parte del fenomeno è stato contenuto abbastanza bene”, ha aggiunto.