Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) ha affrontato difficoltà a seguito delle preoccupazioni per i tassi di interesse e di un evento di lancio di hardware deludente a settembre.
L’analista Brandon Nispel di KeyBanc Capital Markets è passato da bullish a neutrale, declassando le azioni di Apple da “Overweight” a “Sector Weight” e rimuovendo il precedente obiettivo di prezzo di 200 dollari.
La tesi sul titolo Apple
Nispel ha evidenziato diversi fattori che hanno guidato questa decisione.
- In primo luogo, le azioni di Apple scambiano a valutazioni storicamente elevate e con un significativo premio rispetto alla valutazione media nell’ultimo decennio. “Crediamo che per giustificare un aumento delle azioni AAPL, sia necessario applicare valutazioni di picco o che il suo profilo di crescita migliori”, ha detto.
- In secondo luogo, i dati di KeyBanc’s First Look hanno indicato sfide nelle vendite di Apple negli Stati Uniti. Si prevede che l’azienda avrebbe riportato il quarto declino consecutivo del fatturato anno su anno negli Stati Uniti durante il quarto trimestre fiscale, e la debolezza continuerà nel primo trimestre dell’anno fiscale 2024. Nispel ha anche evidenziato la debolezza dei vettori statunitensi, che rappresentano il 62% delle vendite nel paese.
- In terzo luogo, la crescita internazionale potrebbe incontrare difficoltà nel raggiungere gli obiettivi di consenso per l’anno fiscale 2024. Raggiungere una crescita accelerata in tutti i segmenti internazionali potrebbe infatti essere difficile, ha detto.
- Infine, Nispel ha sottolineato che le stime attuali sembrano ottimistiche sia dal punto di vista del fatturato che del margine di profitto. Ha previsto una crescita del fatturato più lenta del 3,5% per l’anno fiscale 2024 rispetto alla stima di consenso di oltre il 6%. Inoltre, si aspetta che i margini migliorino a un ritmo più modesto a causa di vari fattori, tra cui l’introduzione di prodotti, i cambiamenti di mix e le pressioni sui margini.
“A nostro avviso, la crescita degli utenti è ancora più importante della crescita delle unità, ma riteniamo che questo possa essere un argomento perdente NT dato la mancanza di catalizzatori, il che porta a un rischio / ricompensa neutro”, ha detto Nispel.
Movimenti di prezzo
Apple ha chiuso la sessione di martedì in ribasso dello 0,78% a 172,40 dollari, dati di Benzinga Pro.