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Secondo JP Morgan Asset Management siamo all’inizio di una ripresa favorevole soprattutto ai mercati emergenti, che a dicembre hanno attirato un terzo degli investimenti obbligazionari totali
L’investitore obbligazionario si sta affacciando nel 2021 sulle prime fasi di una ripresa economica pluriennale, che dovrebbe creare un contesto favorevole all’alto rendimento. Alcuni investitori stanno già lamentando un sovraffollamento e valutazioni elevate, ma con un contesto di politiche favorevoli e la continua caccia al rendimento, gli spread del mercato High Yield potrebbero continuare a restringersi. Sarà però molto importante adottare un approccio rigoroso focalizzato sui fondamentali, soprattutto nell’era post-Covid, perché i cambiamenti strutturali di lungo termine, accelerati dalla pandemia, creeranno opportunità da sfruttare, ma anche rischi da evitare.
PROSPETTIVE PIÙ ROSEE CON I VACCINI
Lo sottolinea il Bond Bulletin Settimanale a cura del team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan Asset Management, secondo cui nell’ultimo scorcio di questo tormentato 2020 il consenso di mercato segna una forte propensione al rischio. Con la partenza delle campagne vaccinali infatti, le prospettive per l’economia mondiale sono più rosee. Gli indici dei responsabili degli acquisti del settore manifatturiero hanno già recuperato terreno e quelli dei servizi, in ritardo rispetto all’economia nel suo complesso, dovrebbero seguire a ruota, soprattutto negli Stati Uniti, mentre in Cina la dinamica di crescita è ancora vigorosa, con un ampio rimbalzo del PIL in tutti i settori, mentre i servizi tornano a superare i livelli pre-Covid…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.