Il Bond Bulletin del team di J.P. Morgan Asset Management sottolinea che la debolezza del biglietto verde dovrebbe creare un ambiente favorevole all’alto rendimento sul mercato obbligazionario
Le aspettative di maggior crescita USA potrebbero spingere il dollaro al rialzo su alcune valute nel breve termine, ma i fondamentali del biglietto verde restano sotto pressione nel lungo periodo. Per gli investitori obbligazionari questo indica che siamo nelle prime fasi di una ripresa pluriennale che dovrebbe creare un contesto favorevole all’alto rendimento. Alcuni investitori stanno già lamentando un sovraffollamento e valutazioni elevate, ma con politiche favorevoli e la continua caccia al rendimento, gli spread del mercato High Yield potrebbero continuare a restringersi. È importante un approccio rigoroso focalizzato sui fondamentali, soprattutto nell’era post-Covid, perchè i cambiamenti strutturali di lungo termine, accelerati dalla pandemia, creeranno opportunità che vanno sfruttate, ma anche rischi da evitare.
ASPETTATIVE DI CRESCITA USA
Lo sottolinea il Bond Bulletin Settimanale a cura del team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan Asset Management titolato “Il dilemma del Dollaro”. Nelle prime settimane del 2021 le prospettive di crescita degli Stati Uniti sono cambiate in modo significativo, e dopo la vittoria dei Democratici al Senato in Georgia, le aspettative di crescita per i prossimi 12 mesi sono state riviste al rialzo di circa il 2% e sono attualmente al 6% su base annua. L’attenzione dei mercati è puntata sulla portata delle misure fiscali dell’amministrazione Biden che dovrebbero essere significative…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.