La casa d’investimento continua anche a prediligere i mercati del credito e sta rafforzando le posizioni in sterline e dollari sul segmento ad alto rendimento. Bisogna aver fiducia che i tassi restino bassi
Enfasi sull’ampliamento delle esposizioni nell’azionario giapponese e asiatico emergente, abbinata a posizioni sulle azioni statunitensi, ma anche predilezione per i mercati del credito, che con la normalizzazione degli spread spingono a rafforzare le posizioni in sterline e dollari nel segmento ad alto rendimento, che dovrebbe beneficiare del miglioramento ciclico e del proseguimento delle politiche ultra-accomodanti. Sono queste le arre che secondo l’analisi di Maya Bhandari, Gestore di portafoglio Multi-Asset di Columbia Threadneedle Investments, dovrebbero offrire i migliori rendimenti corretti per il rischio nei prossimi 12-18 mesi, con l’avvertimento che bisogna avere fiducia in tassi di interesse bassi per giustificare le attuali quotazioni, malgrado i fattori positivi.
QUALITÀ AMERICANA E CICLICI ASIATICI
L’esperta di Columbia Threadneedle sottolinea che la combinazione di titoli growth di qualità statunitensi e di titoli ciclici di qualità asiatici consentirà di beneficiare della crescita degli utili nel prossimo biennio, che sarà particolarmente notevole in Asia, caratterizzata da una leva operativa. Inoltre da qui al 2022 secondo Columbia Threadneedle gli utili dovrebbero crescere a un tasso composto del 10% in Giappone e di oltre il 17% nei mercati emergenti asiatici, perché l’Asia è avvantaggiata anche da condizioni monetarie interne accomodanti. In Cina, l’impulso al credito ha superato i massimi del 2016 ed è a un soffio dai livelli del 2012/13…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
