Gene Munster di Deepwater ha condiviso le sue opinioni sulla recente performance di Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA), suggerendo che è stata solida ma inferiore alle straordinarie aspettative. Tuttavia, rimane ottimista sul titolo.
Cosa è successo
In un’intervista rilasciata giovedì a Bloomberg, Munster ha dichiarato: “Sì, direi che è stata ottima, ma non straordinaria. Ed è proprio questo che deve essere”. Ha poi approfondito la guidance sui margini dell’azienda e l’impatto delle tariffe sulla sua performance futura.
Munster ha inoltre dichiarato che l’azienda ha aumentato la guidance di 1 miliardo di dollari invece che di un paio di miliardi e che la guidance sui margini è stata leggermente inferiore a quella prevista. Munster ha detto che quando nella conference call è stato chiesto all’azienda se fosse in grado di aumentare i margini di profitto in un contesto di tariffe elevate, la risposta è stata ambigua. Il direttore finanziario ha dichiarato: “È un po’ un’incognita finché non capiremo qual è il piano del governo americano”. Secondo Munster, questo potrebbe aver intaccato la fiducia degli investitori, portando a un calo del titolo nella sessione di trading after-hours di mercoledì.
Munster ha osservato che in precedenza Nvidia aveva dichiarato che i chip Blackwell sarebbero stati esauriti per “diversi trimestri” nel 2025, ma questa volta non c’è stata alcuna chiarezza in merito, sollevando le preoccupazioni degli investitori.
Perché è importante
Nonostante queste preoccupazioni, Munster rimane ottimista sulle prospettive a lungo termine di Nvidia. Secondo Munster, la domanda di calcolo avanzato è ai massimi storici e i nuovi modelli di IA richiedono una potenza di elaborazione esponenzialmente maggiore.
Nella sua nota agli investitori, Munster ha dichiarato: “Credo che Jensen (Jensen Huang) sia sulla strada giusta nell’affermare che il raziocinio guida sempre più un aumento di 100 volte della domanda di calcolo. Se è vero, l’azienda tornerà a riportare un impressionante rialzo nel CY26”.
“Nonostante l’emergere di alternative più economiche alle GPU Nvidia, tra cui il silicio personalizzato, credo che queste rimarranno il cavallo di battaglia dominante per i prossimi 3-5 anni”, riassume Munster.
Ritiene che l’attuale calo rappresenti un’opportunità di acquisto. “Penso che si tratti di un acquisto sul pullback”, ha detto Munster durante l’intervista a Bloomberg.
D’altro canto, l’analista tecnologico di DA Davidson, Gil Luria, ha previsto un rallentamento della crescita di Nvidia. Sebbene il fatturato dell’anno fiscale 2025 dell’azienda sia più che raddoppiato rispetto all’anno precedente, raggiungendo i 130,5 miliardi di dollari, Luria ha suggerito che questo potrebbe essere il momento migliore per Nvidia.
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