La casa d’investimento ritiene che vi siano ragioni convincenti per prevedere un calo continuo del biglietto verde, che propizierebbe condizioni favorevoli per una performance superiore di questa asset class obbligazionaria
Un rendimento totale in dollari USD superiore al 10% in poco più di cinque mesi. E’ la sovraperformance significativa registrata quest’anno dalle obbligazioni in valuta locale dei mercati emergenti. Una dinamica che, finora, non sembra scaldare gli investitori visto che, in base ai dati preliminari di maggio, gli afflussi retail verso questa asset class sono stati di circa 1 miliardo di dollari. Eppure, come sottolinea Carlos de Sousa, Emerging Market Debt Portfolio Manager di Vontobel, le obbligazioni dei mercati emergenti, in particolare quelle in valuta locale, dovrebbero essere le principali beneficiarie di un probabile mercato ribassista del dollaro.
UNA PAUSA DELL’ECCEZIONALISMO USA
“Siamo convinti che il trend del calo del dollaro possa proseguire propiziando condizioni favorevoli per una performance superiore sostenuta di questa asset class. Crediamo inoltre altamente probabile una pausa dell’eccezionalismo statunitense per almeno uno o due anni alla luce delle politiche e delle condizioni complessive attuali”, specifica de Sousa convinto di un rallentamento economico più pronunciato negli USA rispetto al resto del mondo…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
