La crescita dell’indice S&P 500, se si escludono i titoli delle “Magnifiche 7”, è stata quasi insignificante negli ultimi 10 anni. La capitalizzazione di mercato di queste azioni, infatti, domina in lungo e in largo l’indice stesso.
Cosa è successo
Secondo un grafico di Goldman Sachs condiviso da Markets & Mayhem, le “Magnifiche 7” hanno guidato la crescita dell’S&P 500 dal 2014, con il loro indice che è passato da 500 a oltre 3500.
Mentre il restante blocco di 493 titoli ha ristagnato intorno a quota 500, riflettendo uno studio di Goldman Sachs del 2024 che mostrava come queste azioni rappresentassero oltre il 30% della capitalizzazione di mercato dell’S&P 500.
Questa concentrazione si allinea perfettamente con il principio di Pareto, dove il 20% degli asset genera l’80% dei rendimenti. Un dato supportato da uno studio di ScienceDirect del 2018 sugli indici del mercato azionario, che ha trovato distribuzioni di power-law nelle variazioni estreme, suggerendo che il dominio delle “Magnifiche 7” sia un risultato naturale della ponderazione per capitalizzazione di mercato, piuttosto che un’anomalia.
Quindi, stando a questo grafico, se un investitore avesse puntato sull’S&P 500 escludendo i titoli delle “Magnifiche 7”, i suoi rendimenti sarebbero stati praticamente nulli.
Wow. If you net out the Mag 7 from the S&P 500, the remaining 493 stocks have barely gone anywhere in over a decade (comparatively speaking).
Chart: Goldman Sachs https://t.co/0q8kYpA3St pic.twitter.com/RE2RDL8ZcP
— Markets & Mayhem (@Mayhem4Markets) June 6, 2025
Filip Felician Dames, fondatore del fondo di venture capital Cherry Ventures, ha spiegato che la spesa in ricerca e sviluppo (R&D) da parte dei titoli delle “Magnifiche 7” è stata un determinante significativo della “capacità di guadagno futura” delle aziende.
“Abbiamo bisogno di maggiore innovazione e mentalità orientata al rischio”, ha aggiunto.
R&D spend is a main predictor of future earnings power. Today, Mag7 are investing more in R&D than all listed companies in Europe put together. We need more innovation and risk-taking mentality to narrow the gap. @WSJ @WSJTech
— Filip Dames (@filipdames) June 19, 2025
Nel frattempo, dando uno sguardo alla valutazione di queste sette aziende utilizzando il rapporto prezzo/vendite, Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) era la più economica con 0,38, mentre Microsoft Corp. la più cara con 0,92.
Among the biggest AI names, $AMZN seems to be the cheapest Mag 7, even beating $GOOGL. $NVDA is priced in pretty decent already IMO. pic.twitter.com/3dsqPTDVrg
— Ravi (@ravisRealm) June 16, 2025
Perché è importante
Comparativamente, i titoli delle “Magnifiche 7” non hanno brillato nel 2025. Solo Nvidia Corp., Microsoft e Meta Platforms Inc. hanno battuto il rendimento del -1,33% da inizio anno del Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS:MAGS) e il 1,91% dell’indice S&P 500.
| Azioni | Andamento da inizio anno | Andamento a un anno |
| Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA) | 5,18% | 11,24% |
| Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) | -19,38% | -6,25% |
| Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | 14,73% | 7,75% |
| Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) | -3,50% | 14,20% |
| Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) | -8,73% | -2,10% |
| Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) | 16,11% | 38,68% |
| Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) | -15,09% | 77,37% |
More Mag 7 relative strength.. best since Feb 20 $MAGS pic.twitter.com/0rmrrrp1Qf
— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) June 16, 2025
Secondo Benzinga Pro, l’SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) scambiava al di sopra delle sue medie mobili semplici di breve e lungo termine, con un relative strength index a 57,35, in zona neutrale.
Nonostante il grafico sia largamente rialzista, il suo indicatore di momentum rifletteva un segnale di crossover ribassista chiave, poiché la sua linea MACD di 7,1 era al di sotto della linea di segnale di 8,3, con un valore dell’istogramma negativo di 1,2.
Andamento dei prezzi
Lo SPY e l’ETF Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), che tracciano rispettivamente l’indice S&P 500 e l’indice Nasdaq 100, hanno registrato un leggero calo mercoledì. Lo SPY è sceso dello 0,015% a 597,44 dollari, mentre il QQQ ha perso lo 0,017% a 528,99 dollari, secondo i dati di Benzinga Pro.
Venerdì, i futures degli indici S&P 500, Dow Jones e Nasdaq 100 erano in ribasso.
Per ulteriori aggiornamenti su questo argomento, aggiungi Benzinga Italia ai tuoi preferiti oppure seguici sui nostri canali social: X e Facebook.
Ricevi informazioni esclusive sui movimenti di mercato 30 minuti prima degli altri trader
La prova gratuita di 14 giorni di Benzinga Pro, disponibile solo in inglese, ti permette di accedere ad informazioni esclusive per poter ricevere segnali di trading utilizzabili prima di milioni di altri trader. CLICCA QUI per iniziare la prova gratuita.
Foto: Jack Hong / Shutterstock
