La ripresa di Bitcoin (BTC) dopo un short squeeze da record affronta una densa barriera d’offerta compresa tra 81.000 e 86.000 dollari, considerata la prova chiave per la prosecuzione del trend, secondo un rapporto pubblicato giovedì da Glassnode.
Cosa ha innescato il rally?
Frederik Theissen, analista di Glassnode, ha evidenziato nel report settimanale on-chain della società che il 19 agosto ha registrato il più grande evento di liquidazione di posizioni short in un singola giornata nei dati di Glassnode dal 2019, con l’85% del totale delle liquidazioni proveniente dal lato dei ribassisti.
Il rialzo ha assorbito l’86% dei cluster di liquidazione modellati lungo il percorso, lasciando due punti di riferimento ben definiti: una densa fascia di livelli di liquidazione short compresa tra 82.000 e 86.000 dollari sopra i prezzi correnti e una fascia di carburante per liquidazioni long posizionata tra 60.500 e 62.400 dollari nella parte inferiore.
L’ open interest sui futures è sceso dell’11% in termini di moneta durante lo squeeze, mentre i tassi di finanziamento dei perpetual si sono mantenuti vicini alla neutralità, dimostrando che i trader non hanno inseguito il rialzo con nuove posizioni long a leva.
Glassnode ha descritto il movimento come una pulizia dei cluster di stop-loss piuttosto che una configurazione affollata di posizioni rialziste.
Perché il movimento è stato sostenuto da capitale reale
La società ha rilevato che gli ETF Bitcoin spot statunitensi hanno attirato 2,23 miliardi di dollari durante la finestra dello squeeze senza registrare un singolo giorno di deflussi, segnando la raccolta a sette giorni più consistente dell’anno.
Ogni categoria di portafoglio, dai piccoli risparmiatori al dettaglio fino ai più grandi conti istituzionali, ha accumulato Bitcoin per 20 giorni consecutivi, la fase di acquisto più estesa e sostenuta tra tutti i gruppi di investitori dalla fine del 2024.
I conti di custodia istituzionale di maggiore dimensione hanno assorbito 59.100 BTC durante tale intervallo, mentre i portafogli whale hanno venduto sulla forza del mercato.
La reale struttura della barriera d’offerta
Glassnode ha mappato quattro strutture indipendenti che convergono nella medesima zona. La prima soglia del prezzo di carico in self-custody inizia a 80.800 dollari.
Contestualmente, il gamma dei dealer diventa negativo a 82.300 dollari, indicando che i market maker passano dall’assorbire la volatilità all’amplificarla.
La fascia residua delle liquidazioni short si estende fino a 86.000 dollari, mentre i detentori a lungo termine che hanno attraversato l’intera fase di ribasso mantengono un’offerta concentrata tra 83.000 e 86.000 dollari, con un’elevata probabilità di vendita in prossimità del proprio punto di pareggio.
Inoltre, gli ordini di vendita nel libro ordini sono cresciuti del 41% negli ultimi cinque giorni, a fronte di un calo del 32% degli ordini di acquisto, un segnale chiaro dell’accumulo di venditori in quella zona prima dell’arrivo del prezzo.
Cosa stanno incorporando le opzioni
Il mercato delle opzioni prezza la pazienza piuttosto che una rottura direzionale. L’intervallo centrale del 70% dei risultati impliciti negli strike fino al 25 settembre varia da 69.000 a 89.700 dollari, con la mediana vicina al prezzo spot attuale. Il livello di max pain sulle due principali scadenze imminenti si posiziona tra 69.000 e 70.000 dollari.
| Segnale | Livello | Cosa significa |
| Livello di conferma | 83.300 dollari | Chiusure consolidate al di sopra, con flussi ETF stabili, indicherebbero l’assorbimento della barriera d’offerta. |
| Livello di avviso | 70.000 dollari | Prezzo di carico dei detentori a breve termine; primo indicatore di rischio al ribasso. |
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