Mentre Bath & Body Works, di proprietà di L Brands Inc (NYSE:LB), ha beneficiato della pandemia, la performance di Victoria’s Secret “non sta mostrando un progressivo peggioramento”, secondo gli analisti di Jefferies.
L Brands ha riportato utili trimestrali di 1,13 dollari per azione, un dato che non si può paragonare alla stima di consenso di 0,9 dollari; la società ha inoltre registrato vendite trimestrali per 3,06 miliardi di dollari, battendo anche in questo caso le stime degli analisti ferme a 2,67 miliardi.
Cosa dicono gli analisti su L Brands: Randal Konik, analista di Jefferies, ha alzato il rating di L Brands da Underperform a Hold e ha annunciato un target price di 33 dollari.
La tesi su L Brands: con una maggiore attenzione all’igiene personale durante la pandemia, la penetrazione di mercato della categoria saponi e disinfettanti, che in genere rappresenta circa il 20% delle vendite di Bath & Body Works, è cresciuta, ha spiegato Konik; questo elemento sta contribuendo alla crescita del fatturato e all’aumento sia del potenziale per le visite in negozio che di quello per una maggiore dimensione del carrello spesa, aspetti che possono aiutare a far incrementare le vendite comparabili.
Gli utili di L Brands sembrano aver toccato il fondo, passando da 4 dollari per azione a 1 dollaro per azione o meno, con un forte calo delle vendite e dei margini di Victoria’s Secret, ha affermato Konik; è comunque improbabile che gli utili dell’azienda scendano ulteriormente, poiché le tendenze recenti indicano che “le vendite di Victoria’s Secret restano difficili ma sembrano aver raggiunto il minimo (o quasi) per via del Covid” e che “le tendenze di Bath & Body Works sono rimaste solide e la redditività è aumentata”.
In terzo luogo, la società ha intrapreso iniziative per migliorare la liquidità. Come quarta ragione per l’innalzamento del rating, gli analisti hanno affermato che il team di gestione è “impegnato al 100% nel piano di separazione, il che significa che ora il mercato è concentrato solo su ciò che accadrà a Bath & Body Works”.
Infine, Konik ha scritto: “nell’ultimo mese (long per L Brands), gli investitori hanno aggiunto posizioni long sui titoli di valore e hanno ridotto l’esposizione ai titoli retail orientati alla crescita; questa rotazione non farebbe che aiutare le azioni di L Brands”.
Movimento dei prezzi di LB: al momento della pubblicazione, le azioni di L Brands erano balzate del 14,6%, a 38,62 dollari.
