Perché è una rivoluzione destinata a pervadere tutto, ma quando questo succederà, diventerà commodity di uso comune che non giustificherà più sulle Borse multipli stellari, perché ormai sarà presente, non futuro
L’intelligenza artificiale è indubbiamente la rivoluzione di questi anni, una rivoluzione che è arrivata veloce, sorprendendo tutti e con impatti enormi su diversi fronti. Su questo non ci sono e non ci possono essere dubbi. Ora, ribadito giustamente questo, pensando ai mercati finanziari e alle valutazioni stellari che riguardano molto di ciò che gira attorno a questo trend, la domanda diventa se e quando tutto questo possa sui listini azionari trasformarsi in una bolla che si sgonfia, seguendo nel caso un copione già visto nella storia tante volte. La risposta, per certi versi paradossale, è che sì, la bolla potrebbe iniziare a sgonfiarsi proprio quando sarà ormai chiaro che l’intelligenza artificiale ha vinto, pervadendo tutto e a costi pure popolari. Insomma, quando diventasse davvero una commodity. Perché le commodity sono qualcosa di “normale”, di uso comune, e quindi non più rivoluzionarie, non più “next thing” e ultima frontiera, e dunque senza più quell’appeal speculativo e quelle scommesse borsistiche sul futuro che fanno impennare sempre multipli e valutazioni.
L’EFFETTO FORNO A MICROONDE
Parliamo di un fenomeno visto molte volte in passato. Tecnologie futuribili, che sembrano fantascienza, si palesano, sorprendono, poi iniziano a diffondersi in una prima entusiasmante fase pionieristica e alla fine, se tutto va bene, vincono la loro scommessa, diffondendosi ovunque e diventando così mass-market. Finisce così l’”effetto wow”. E questo anche sui mercati azionari, dove da sempre si scommette sul futuro e lo si fa con i multipli che alzano le valutazioni, creando di fatto bolle sulle promesse di ricavi e utili. Quando poi appunto il futuro arriva, certi multipli non hanno più senso e questo non diventa assolutamente una bocciatura, ma semplicemente si ritarano le valutazioni sulla base di una dimensione più normale. E le bolle a quel punto si sgonfiano. Succederà così anche per l’intelligenza artificiale? Nessuno ha la sfera di cristallo, e quindi tanto meno noi, ma è probabile, molto probabile, che anche stavolta si ripercorra uno schema visto tante volte nella lunga storia dei mercati. Con una metafora molto banale: chi ha una certa età si ricorderà quando magari da bambini si è andati a vedere il forno a microonde dei vicini che, orgogliosi, mostravano di essere stati tra i primi a comprare questo “prodigio” della tecnologia in una Italia ancora abituata solo ai grossi forni dove nonna cuoceva il ciambellone. Ebbene, chi oggi si sorprenderebbe nel vedere un forno a microonde? Questo è il punto…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
