Jens Søndergaard, Currency Analyst di Capital Group, indica 4 trend chiave basandosi sui cicli finanziari di 40 paesi negli ultimi 7 anni. Usa al picco, Cina vicina, dollaro più forte, divergenza tra Germania e Italia
I cicli dei mercati hanno quattro fasi distinte, corrispondenti all’andamento della leva finanziaria in un’economia, e i picchi possono fungere da primo avvertimento per le crisi. L’ultimo picco del ciclo finanziario statunitense nel 2006 ha preceduto la crisi globale. Inoltre, i punti di svolta nei cicli finanziari spesso coincidono col cambiamento delle sorti di azionario e obbligazionario. Analizzando oltre 40 anni di rendimenti delle asset class, si nota che le obbligazioni tendono ad andare meglio delle azioni intorno ai picchi, mentre i rendimenti delle azioni sono tipicamente più forti intorno ai minimi. Studiando i cicli finanziari di quasi 40 paesi in tutto il mondo negli ultimi 7 anni, Jens Søndergaard, Currency Analyst di Capital Group ha evidenziato quattro tendenze chiave dei cicli finanziari globali.
IN USA FORTI SIA IMMOBILIARE CHE CREDITO
La prima riguarda il ciclo finanziario statunitense, che è molto forte, e distingue gli USA come uno dei pochi paesi che stanno sperimentando un’accelerazione sia nella componente immobiliare che in quella del credito, il che è di buon auspicio per la crescita nei prossimi anni. In particolare, l’impennata dei prezzi delle case, aumentati di quasi il 10% nel quarto trimestre 2020, ha dato un nuovo impulso al ciclo, superando il tasso di crescita nella fase che ha preceduto la crisi finanziaria globale. Nonostante la più recente accelerazione dei prezzi delle case e della crescita del credito, negli Stati Uniti il ciclo finanziario rimane “a fine ciclo”, e la previsione di base di Capital Group è che raggiungerà il picco e comincerà a passare alla fase 1 alla fine del 2023 o a inizio 2024, oltre il picco atteso nel 2022 prima dello scoppio del Covid-19…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.