Volker Schmidt, senior portfolio manager di Ethenea Independent Investors, consiglia agli investitori rimasti senza indicazioni precise sulla riduzione degli acquisti di orientarsi con la bussola dei dati sull’occupazione
Al simposio di Jackson Hole di fine agosto, la Fed ha lasciato gli investitori senza alcuna chiara indicazione sull’inizio del tapering, contribuendo ad accrescere il clima di incertezza sul mercato. Ma il tapering, vale a dire la progressiva riduzione degli acquisti di titoli da parte della Banca centrale, con l’effetto di diminuire l’iniezione di liquidità, è legato tra le altre cose allo sviluppo del mercato del lavoro statunitense. Una ripresa robusta della creazione di posti di lavoro dovrebbe determinarne un’accelerazione dello stesso tapering, il cui avvio è atteso entro l’anno.
POWELL HA LASCIATO NELL’INCERTEZZA SUI TEMPI
È l’analisi di Volker Schmidt, senior portfolio manager di Ethenea Independent Investors, che ricorda come proprio da Jackson Hole l’anno scorso il presidente della banca centrale statunitense, Jerome Powell, lanciò l’average inflation targeting, cioè la tolleranza a livelli di inflazione superiori al target del 2% senza ricorrere a contromisure, se giudica che nel lungo periodo l’indice dei prezzi potrà ritornare in linea con l’obiettivo. Quest’anno l’attenzione era concentrata sull’attesa riduzione degli acquisti obbligazionari della Fed, il tapering, ma se da un lato Powell ha preparato i mercati a un’imminente riduzione, il momento esatto in cui tali acquisti cesseranno resta avvolto nel mistero, osserva Schmidt…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.