Il rialzo delle azioni europee potrebbe vacillare a causa dei timori geopolitici ed economici, dopo aver ricevuto una spinta dai piani di stimolo della Cina e dal rallentamento dell’inflazione.
L’Euro Area Stoxx 600 ha guadagnato il 2,69% nella settimana conclusasi il 27 settembre, raggiungendo un livello record ed estendendo la sua salita da un anno all’altro al 10,1%. Il DAX40 tedesco ha chiuso la settimana a un livello record, guadagnando il 4% dopo il +1,22% di venerdì.
Fonte: TradingEconomics
La lenta crescita economica, la volatilità dei prezzi del gas naturale e l’inflazione hanno danneggiato il sentimento economico europeo. Secondo le proiezioni, il PIL nel 2024 dovrebbe attestarsi allo 0,8%.
Gli sviluppi geopolitici, tra cui la guerra in Ucraina e le imminenti elezioni americane, hanno frenato l’ottimismo delle azioni europee. I responsabili politici europei hanno espresso preoccupazioni su questioni quali il cambiamento climatico, la sicurezza e il commercio se Trump dovesse vincere un secondo mandato.
I timori per una guerra in Medio Oriente si sono intensificati dopo che Israele ha ucciso il leader di Hezbollah Hassan Nasrallah in un attacco aereo venerdì a Beirut.
L’UE “è estremamente preoccupata” per il confronto tra Israele e Hezbollah”, ha dichiarato Josep Borrell, Alto rappresentante dell’UE per gli affari esteri e la politica di sicurezza.
“Ogni ulteriore escalation avrebbe conseguenze drammatiche per la regione e non solo”.
Gli investitori europei accolgono con favore il “blitz dello stimolo” della Cina
Nonostante il perdurare dei venti contrari, gli investitori hanno accolto con favore il “blitz di stimolo” della People’s Bank of China (PBOC) per affrontare le difficoltà economiche del Paese.
La Cina ha annunciato “una serie di mosse coraggiose volte a stabilizzare sia l’economia che il mercato azionario”, ha scritto Charu Chanana, responsabile della strategia FX di Saxo, il 25 settembre.
Il pacchetto comprendeva un taglio di 50 punti base al coefficiente di riserva obbligatoria (RRR) delle banche e un taglio di 20 punti base al tasso di riacquisto inverso a sette giorni.
La PBOC ha annunciato un sostegno alla liquidità per 500 miliardi di yuan (71,3 miliardi di dollari) per l’acquisto di azioni proprie.
I titoli europei della moda e dell’auto registrano i maggiori guadagni
Sebbene le azioni europee siano salite immediatamente dopo la notizia della PBOC, i titoli della moda e dell’industria automobilistica sono quelli che hanno guadagnato di più.
La francese LVMH (OTC:LVMHF) è balzata del 19,2% e Hermes (OTC:HESAY) è salita del 16,5% nella settimana.
Anche le case automobilistiche tedesche hanno registrato guadagni. Volkswagen (OTC:VWAGY) è salita del 7%, Mercedes-Benz Group (OTC:MBGAF) del 6,55% e BMW (OTC:BMWYY) del 6,6%.
L’indice automobilistico tedesco è salito dell’8,70% nella settimana.
Fonte: Boerse-Frankfurt
Le aziende europee che operano in Cina temono che il rallentamento della seconda economia mondiale possa danneggiare la redditività.
L’economia cinese è cresciuta del 4,7% nel secondo trimestre da aprile a giugno. Si tratta del ritmo più lento dal primo trimestre del 2023 e inferiore alle previsioni che prevedevano una crescita compresa tra il 5% e il 5,3%.
Fonte: Statista
Il pacchetto di stimoli “può contribuire a ripristinare alcuni livelli di fiducia nell’economia e nei responsabili politici”, ha scritto Chanana.
Azioni europee aiutate dai dati sull’inflazione
Questa settimana i titoli azionari europei hanno ricevuto un’ulteriore spinta dai dati sull’inflazione.
I dati preliminari tedeschi hanno mostrato un rallentamento dell’inflazione all’1,6% a settembre, rispetto all’1,9% di agosto, come ha dichiarato lunedì l’Ufficio Federale di Statistica del Paese. Il 27 settembre, Francia e Spagna hanno riportato un rallentamento dell’inflazione al di sotto del 2%, battendo le aspettative degli analisti.
Gli investitori danno ora alla Banca Centrale Europea (BCE) il 70% di possibilità di tagliare i tassi il mese prossimo.
Fonte: Tradingeconomics
Sebbene gli ultimi dati economici abbiano rafforzato la fiducia, alcuni investitori hanno espresso cautela.
I dati “appaiono alquanto incerti”, ha dichiarato a Bloomberg TV Anwiti Bahuguna, chief investment officer of global allocation di Northern Trust Asset Management.
“L’inflazione sta scendendo, ma non abbastanza velocemente da far pensare a un netto sollievo sul fronte dei tassi”.
Migliora il sentimento dei consumatori europei
Nonostante queste preoccupazioni, il sentimento dei consumatori europei ha iniziato a migliorare. A settembre è aumentato di 0,5 punti nell’area dell’euro, passando a -12,9, in linea con le stime preliminari.
“I consumatori si sono dimostrati nettamente più ottimisti sulla situazione finanziaria attesa dalle loro famiglie”, ha dichiarato la Commissione europea il 27 settembre.
In Germania, Francia e Italia, le tre maggiori economie europee, la fiducia dei consumatori è aumentata moderatamente, secondo le indagini mensili.
Tuttavia, l’Istituto di Norimberga per le decisioni di mercato (NIM) ha avvertito il 26 settembre che era troppo presto per concludere che la fiducia dei consumatori tedeschi fosse migliorata.
Il miglioramento in Germania “può essere interpretato più come una stabilizzazione a un livello basso”, ha dichiarato Rolf Bürkl, esperto del NIM.
“Il leggero aumento non può essere interpretato come l’inizio di una sensibile ripresa”.
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