Mantenuto un moderato sottopeso sull’azionario e un ampio sovrappeso sul credito, con enfasi sui bond Investment Grade e una particolare preferenza per i finanziari
Mantenimento del sottopeso dei titoli di Stato, soprattutto sulle scadenze più lunghe. Moderato sottopeso delle azioni, considerando che comprare al ribasso è troppo rischioso. Ampio sovrappeso del credito, con enfasi sui bond Investment Grade e dei settori difensivi, con preferenza per i finanziari rispetto ai non finanziari e per le obbligazioni subordinate a titoli ibridi e High Yield puri. Infine modesto sovrappeso del cash. Sono le indicazioni di portafoglio formulate nell’ultima “Bussola dei Mercati” a cura del Team di Ricerca Finanziaria & Macro di Generali Insurance Asset Management
PRESSIONI SUI MULTIPLI DI PREZZO
In particolare, sono attese pressioni sui multipli di prezzo delle azioni e revisioni negative degli utili a causa dei timori di rallentamento del Pil e delle banche centrali diventate aggressive. Nel breve termine, Generali Investments mantiene una posizione di lieve sottopeso sulle azioni, ma vede la possibilità di un ritorno totale positivo di circa il 6% da qui a 6-12 mesi, con una preferenza per gli USA e il Regno Unito all’Eurozona per le maggiori proprietà difensive e di protezione in caso di rallentamento…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.