Le Prospettive del CIO firmate da Keita Kubota e Kei Okamura tracciano un quadro favorevole soprattutto per small e mid cap nel quadro di un’economia in un percorso di normalizzazione
Dopo un importante shock di mercato e un Primo Ministro che ha di fatto messo fine al suo mandato, mercati e investitori si chiedono quale impatto avranno gli eventi di agosto sulle prospettive di investimento a lungo termine per il Giappone. Per molto tempo il Giappone è stato ignorato, considerato un grande mercato sviluppato non degno però di particolare attenzione. Ma i rendimenti degli ultimi anni e gli eventi degli ultimi due mesi hanno sicuramente contribuito a cambiare questa percezione. Neuberger Berman nelle Prospettive Settimanali del CIO a cura di Keita Kubota, Senior Portfolio Manager and Head of Japanese Equites, e Kei Okamura, Portfolio Manager, Japanese Equities, si chiede se sia stata messa in discussione la view positiva per l’azionario nipponico.
POSSIBILI NUOVI PICCHI DI VOLATILITÀ SULLO YEN
L’analisi di Kubota e Okamura inizia con lo yen, suggerendo che potremmo assistere a ulteriori picchi di volatilità man mano che sempre più posizioni a leva, finanziate in yen, vengono chiuse. Ma molti hedge fund avevano già posizioni corte sul Giappone in previsione dell’inversione e il forte rimbalzo del mercato suggerisce che molte sono già state coperte, per cui il peggio potrebbe essere passato. Un ulteriore apprezzamento dello yen avrebbe comunque implicazioni importanti l’azionario. Secondo gli esperti fi Neuberger Berman una delle ragioni per cui le large cap giapponesi hanno registrato performance così importanti è che beneficiano direttamente dello yen debole, visto che generano il 60% circa dei ricavi e il 70% dei profitti all’estero in dollari…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.