Il Bond Bulletin del team Global Fixed Income, Currency and Commodities di J.P. Morgan AM sconsiglia di aspettare il calo degli spread e preferisce iniziare ad accumulare man mano che si avvicinano al picco
La corsa a comprare corporate bond non è ancora partita, ma gli investitori dovrebbero essere pronti a scattare quando la gara avrà inizio. Per ora il contesto macro sconsiglierebbe di incrementare significativamente il rischio nei portafogli obbligazionari ma oggi potrebbe essere preferibile incrementare le esposizioni al credito Investment Grade di alta qualità, che verosimilmente, daranno buoni risultati se i rendimenti core scenderanno. Le valutazioni delle emissioni societarie sono convenienti, ma un contesto recessivo farebbe allargare gli spread. I fattori tecnici indicano bassi livelli sia dell’offerta che della domanda.
NON ASPETTARE CHE I VELOCISTI SIANO PARTITI
Sono le indicazioni del Bond Bulletin settimanale a del team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan Asset Management secondo cui, nel momento in cui gli investitori decidano di acquistare obbligazioni societarie, potranno setacciare il mercato per individuare le opportunità più interessanti. È difficile prevedere quando gli spread toccheranno i massimi, per cui J. P. Morgan AM preferisce incrementare le posizioni nel segmento societario man mano che gli spread salgono e il contesto economico si chiarisce, anziché inseguire il mercato quando gli spread si restringono, nella convinzione che sarà meno proficuo entrare in gioco quando i velocisti saranno già partiti…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.