L’analisi di Aberdeen Investments si sofferma sui rendimenti offerti, generalmente più elevati rispetto agli emergenti core, a fronte di una duration inferiore
La frenata della forza del dollaro e un trend crescente di revisioni al rialzo dei rating sovrani dei Paesi emergenti che evidenziano una ripresa della fiducia verso questi mercati sono stati tra i fattori congiunturali e strutturali che hanno trainato il il debito dei mercati emergenti da inizio anno. Attualmente, per esempio, i governativi del Brasile 2031 rendono il 14,9% e quelli della Turchia 2033 il 30%, e offrono un significativo “yield pick-up” rispetto a quelle in valuta forte, contribuendo alla riduzione della volatilità complessiva di portafoglio.
UN CRESCENTE INTERESSE PER I MERCATI DI FRONTIERA
Le obbligazioni societarie dei paesi emergenti, dal canto loro, evidenziano livelli di leva finanziaria contenuti rispetto a quelle dei mercati sviluppati. Il tutto mentre circa il 60% dell’high yield corporate dei mercati emergenti ha un’esposizione minima agli effetti diretti dei dazi Usa e i tassi di default previsti per il 2025 sono sotto la media storica. “Più in particolare, suscitano un interesse crescente i mercati di frontiera, caratterizzati da rendimenti in genere più elevati rispetto agli emergenti core, a fronte di una duration inferiore. I loro tassi di crescita sono superiori a quelli delle economie sviluppate mentre il debito pubblico registra la contrazione più marcata degli ultimi vent’anni” fa sapere Kevin Daly, Investment Manager, Emerging Market Debt di Aberdeen Investments…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
