Secondo Gregoire Mivelaz (GAM Investments) il settore finanziario europeo, il maggiore emittente di debito subordinato, non è mai stato così forte, considerando la qualità degli attivi, l’indice di liquidità e l’indice di solvibilità
Nel corso di quest’anno si sono susseguiti diversi shock decorrelati tra loro: dall’invasione dell’Ucraina ai prezzi al consumo più alti del previsto, dalle politiche monetarie restrittive delle banche centrali alla politica dello zero-Covid in Cina. La loro combinazione ha alimentato una certa pressione sul mercato. “Tuttavia, a parità di condizioni, nelle ultime settimane, abbiamo iniziato ad osservare una certa normalizzazione” commenta Gregoire Mivelaz, gestore della strategia Credit Opportunities di GAM Investments.
ATTESA UNA RECESSIONE MODERATA
Mivelaz ipotizza che in Europa si materializzi una recessione moderata e lieve e lo stesso negli Stati Uniti, probabilmente più alla seconda metà del prossimo anno. “Per gli investitori nel reddito fisso ciò significa che l’high yield (HY) dovrebbe fare meno bene dell’investment grade (IG) che di solito comprende obbligazioni sono emesse da società con solidi parametri di credito” riferisce il manager…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.