Gli ingredienti importanti per creare alfa sono il giusto insieme di opportunità, la dispersione, l’analisi proprietaria, una solida costruzione del fondo e una consolidata gestione del rischio
I mercati globali dei titoli di Stato investment grade possono assicurare un portafoglio ben diversificato con un basso rischio di credito. “Il vantaggio più evidente dell’universo globale è la diversificazione, che significa ottenere all’incirca lo stesso rendimento di quello ricavabile con le obbligazioni nazionali, ma assumendo meno rischi. Questo è possibile adottando un portafoglio valutario coperto, dal momento che, di solito, la volatilità del cambio è troppo elevata per il reddito fisso. Ne deriva che l’information ratio di un prodotto a reddito fisso globale dovrebbe risultare migliore rispetto a quello di un investimento puramente in obbligazioni nazionali” fa sapere Kaspar Hense, Senior Portfolio Manager nell’Investment Grade team di RBC BlueBay Asset Management.
IL VALORE AGGIUNTO DELLA GESTIONE ATTIVA
Il manager spiega poi perché la gestione attiva sia il modo migliore per cogliere una serie di opportunità globali. “La legge fondamentale degli investimenti dimostra che, quando l’abilità del gestore è consolidata, l’alfa è tanto maggiore quanto più ampio è l’insieme di opportunità di mercato. Riteniamo – spiega Hense – che ciò sia particolarmente vero nei mercati globali del reddito fisso, che presentano una bassa correlazione tra loro. I mercati più piccoli nell’universo globale investment grade, come il Messico o l’Ungheria, tendono ad avere modelli di volatilità molto diversi tra loro e possono avere una bassa correlazione con i mercati principali negli Stati Uniti o in Europa”…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.