Un commento sulle prospettive per l’obbligazionario di James Bilson sottolinea consumi resilienti ed esprime preferenza per un posizionamento su una curva dei tassi più ripida
Un atterraggio morbido, vale a dire uno scenario in cui la crescita rallenta ma anche le pressioni inflazionistiche si attenuano, resta lo scenario più probabile per l’economia USA con una probabilità del 65%, con l’ipotesi di un mancato atterraggio, in cui la Fed non è disposta o in grado di fare alcun taglio nel 2025 solo al 20%. Un esito sostenuto dalla previsione che sia poco probabile che la spesa dei consumatori rallenti, spiega James Bilson, Fixed Income Strategist, Schroders Global Unconstrained Fixed Income di Schroders, sottolineando che gli USA restano il pilastro dei mercati finanziari globali.
L’ECONOMIA USA CONTINUERÀ A CRESCERE A UN RITMO DISCRETO
I dati di aprile e maggio hanno mostrato un rallentamento, ma non sono stati disastrosi, con quelli sul sentiment migliorati, mentre il mercato del lavoro rimane stabile, ma l’inflazione non riflette ancora pienamente l’impatto dell’aumento dei dazi anche se finora è stata ben contenuta. L’esperto di Schroders resta fiducioso che, nonostante l’incertezza creata dalla politica di Trump, l’economia USA continuerà ad espandersi a un ritmo discreto, in gran parte per l’improbabilità di un forte rallentamento dei consumi, vista la forte crescita dei redditi reali, determinato dall’aumento del sostegno fiscale, negativo per la sostenibilità del debito a lungo termine ma che a breve rappresenta un fattore di sostegno per consumi e crescita…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
