Dopo il rally di luglio e agosto, i prezzi delle obbligazioni, i cui rendimenti appaiono elevati rispetto agli asset di rischio ciclici, incorporano un significativo rallentamento dell’economia
Il discorso di Powell al simposio economico annuale a Jackson Hole ha evidenziato che la Federal Reserve sta abbandonando la sua attuale politica monetaria restrittiva. Il presidente della Fed ha evidenziato come i rischi al rialzo per l’inflazione siano diminuiti, mentre i rischi di downside per l’occupazione siano aumentati e continua a monitorare entrambi i rischi del duplice mandato della banca centrale. Ma ha dichiarato che è giunto il momento di adeguare la politica monetaria e che la traiettoria è chiara e la tempistica e il ritmo dei tagli dei tassi dipenderanno dai prossimi dati, dall’evoluzione delle prospettive e dall’equilibrio dei rischi.
LE OBBLIGAZIONI PREZZANO UN SIGNIFICATIVO RALLENTAMENTO ECONOMICO
“Dopo il rally di luglio e agosto, i rendimenti obbligazionari appaiono elevati rispetto agli asset di rischio ciclici. Le obbligazioni stanno prezzando un significativo rallentamento dell’economia, mentre gli asset di rischio continuano a resistere” fa sapere Marco Giordano, Investment Director di Wellington Management. Pertanto, in caso di segnali ripresa nei dati ciclici, sarebbe possibile un ritracciamento dei rendimenti obbligazionari. Invece, se i mercati obbligazionari stessero correttamente incorporando la debolezza dell’economia globale, le Borse dovrebbero adeguarsi…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.