La ricerca di Goldman Sachs ha dato il via al nuovo anno con scelte azionarie coraggiose e con un focus su cinque temi di investimento destinati a dare forma ai mercati nel 2025.
Cosa è successo
In una nota condivisa giovedì, il team di analisti guidato da Steven Kron ha rimescolato la sua “Conviction List”, un portafoglio accuratamente curato di idee d’investimento di punta.
Goldman Sachs ha aggiunto alla lista Belden Inc. (NYSE:BDC), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (NYSE:NCLH) e Uber Technologies Inc (NYSE:UBER). Queste società hanno sostituito Fox Corp (NASDAQ:FOXA), Parker Hannifin Corp. (NYSE:PH) e TPG Inc. (TPG).
Perché è importante
La tecnologia industriale è tornata in voga. L’analista Mark Delaney vede Belden cavalcare la ripresa ciclica del settore industriale ed espandere la sua attività di soluzioni software ad alto margine. Delaney prevede utili per azione (EPS) superiori alle stime di consenso sia per il 2025 che per il 2026, rendendo questa azienda un’ottima scelta nel settore industriale.
Le crociere si avviano verso un 2025 più forte. L’analista Lizzie Dove cita l’accelerazione dei dati di Net Purchase Intent (NPI) e i risparmi sui costi derivanti da un cambio di gestione nel 2023. Dove si aspetta che Norwegian allarghi il suo spread rendimento-costo unitario di 2,5 punti percentuali, avvicinando la sua valutazione a quella dell’analoga Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL).
L’analista Eric Sheridan rimane ottimista su Uber nonostante lo scetticismo sulla sua attività di mobilità e l’ascesa dei veicoli autonomi. Prevede un robusto tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 39% dell’EBITDA rettificato nel periodo 2023-2026. Secondo la banca, Uber dovrebbe raggiungere un EPS GAAP di 3,50 dollari entro il 2026, una proiezione superiore del 7% rispetto al consenso. Goldman Sachs ha un obiettivo di prezzo a 12 mesi di 96 dollari per le azioni di Uber, il che implica un rialzo di quasi il 60% rispetto agli attuali livelli di mercato.
Temi chiave per il 2025: IA, M&A, deglobalizzazione e altro ancora
La banca d’affari ha anche delineato cinque temi chiave da seguire nel nuovo anno.
- Intelligenza artificiale: Kash Rangan di Goldman prevede che gli investimenti in IA si sposteranno nel 2025, passando dalla spesa per le infrastrutture a quella per le piattaforme e le applicazioni. In una recente nota, Rangan ha evidenziato la crescente integrazione dell’IA nel software aziendale. I titoli esposti a questa tendenza includono Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA), Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) e Teradyne Inc. (NASDAQ:TER).
- De-regolamentazione, M&A e ripresa dei mercati finanziari: Secondo gli analisti di Goldman, i cambiamenti normativi previsti da un’eventuale seconda amministrazione Trump potrebbero accelerare le attività di M&A. Società finanziarie come Citigroup Inc. (NYSE:C), Evercore Inc. (NYSE:EVR) e S&P Global (NYSE:SPGI) sono pronte a trarne vantaggio. Il lead analyst Richard Ramsden ha recentemente indicato un ambiente più favorevole per le banche e i consulenti finanziari.
- Ri-alimentare l’America: Carly Davenport ha sottolineato l’aumento della domanda di energia da parte dei data center e dell’elaborazione dell’IA, notando che questa tendenza sta portando a una crescita sostenuta degli investimenti nelle utilities. Il suo team ha sottolineato l’importanza delle infrastrutture energetiche per sostenere l’elettrificazione dei trasporti. Azioni come DBA Sempra (NYSE:SRE) è la scelta migliore per Goldman.
- Deglobalizzazione: L’era delle guerre tariffarie è tutt’altro che finita. Jan Hatzius e il team economico prevedono un aumento di 20 punti percentuali delle tariffe sulle importazioni cinesi e nuovi dazi sulle auto europee e sui veicoli elettrici messicani. Aziende come Vulcan Materials Co. (NYSE:VMC) e Woodward Inc. (NASDAQ:WWD) sono ben posizionate per adattarsi alle interruzioni della catena di approvvigionamento causate da queste politiche.
- La resistenza dei consumatori americani: Nonostante le preoccupazioni macro, Goldman Sachs continua a dipingere un altro anno forte per i consumatori statunitensi. Si prevede che il flusso di cassa discrezionale crescerà del 5,2% nel 2025, rispetto al 4,4% del 2024, sostenuto da tassi di risparmio più elevati. I titoli da tenere d’occhio sono Norwegian Cruise Line, Uber, Burlington Stores Inc. (NYSE:BURL) e Pinterest Inc. (NYSE:PINS).
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