L’analista di Piper Sandler Harsh Kumar ha mantenuto su Apple Inc (NASDAQ:AAPL) la raccomandazione ‘Neutral’ e ha aumentato il prezzo obiettivo da 190 a 225 dollari. L’analista di BofA Securities Wamsi Mohan ha invece ribadito la raccomandazione ‘Buy’ con un prezzo obiettivo di 230 dollari.
Previsto ciclo di aggiornamento dell’iPhone
La valutazione di Mohan riflette il forte ciclo di aggiornamento dell’iPhone previsto nell’anno fiscale 2025 (sostenuto dalla necessità di hardware all’avanguardia per abilitare le funzionalità di intelligenza artificiale generativa), una maggiore crescita dei ricavi dei Servizi, margini più elevati grazie a un maggior numero di chip sviluppati internamente, costanti rendimenti di capitale e funzionalità IA che possono favorire una maggiore proprietà istituzionale.
Il prezzo obiettivo riflette un rapporto P/E di 30 volte gli utili per azione stimati da Mohan per il 2025. Questo multiplo si confronta con l’intervallo storico degli ultimi 5 anni di 16-34 volte (mediana a 27). Mohan ha osservato che un multiplo nella fascia alta dell’intervallo storico è giustificato dato un ciclo di aggiornamento pluriennale, un grande saldo di cassa, l’opportunità di diversificarsi in nuovi mercati finali e una crescente diversità e mix dei servizi.
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I ricavi dell’App Store crescono nel Q3 2024
Secondo i dati di SensorTower, nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2024 i ricavi dell’App Store sono aumentati a 7,5 miliardi di dollari (+13% su base annua, secondo i dati sui ricavi degli sviluppatori), con il totale dei download (iPhone + iPad) al +3,2% su base annua (8,4 miliardi). Mohan ha osservato che nello stesso periodo la spesa per download dall’App Store è aumentata del +9,5% su base annua.
Sempre nel Q3 2024, i ricavi da giochi dell’App Store sono aumentati del +7% su base annua a 3,9 miliardi di dollari, rappresentando solo il 51% dei ricavi totali dell’App Store contro il 54% di un anno fa; i ricavi del segmento giochi in Cina sono rimasti stabili su base annua, mentre i ricavi del segmento intrattenimento sono aumentati del +17% su base annua. Infine, il segmento intrattenimento ha aumentato la sua quota di ricavi dell’App Store in Cina di 2 punti percentuali al 20%.
Mohan prevede una crescita totale dei ricavi da servizi del +14% su base annua nel terzo trimestre e del +15% su base annua nel quarto trimestre. L’analista ha evidenziato la resilienza dei Servizi come un indicatore positivo a lungo termine.
Immagine tramite Shutterstock
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