Inflazione giù, ma la corsa all’auto pre-dazi alimenta i timori di stagflazione

Un indicatore di inflazione attentamente monitorato dai policymaker statunitensi ha mostrato un rallentamento a marzo, segnalando una riduzione delle pressioni sui prezzi prima dell’annuncio dei dazi del 2 aprile, mentre consumatori e aziende valutavano l’impatto economico.

L’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) è aumentato del 2,3% su base annua, in calo rispetto al 2,7% di febbraio (dato rivisto al rialzo) e leggermente superiore alle attese del 2,2%. Su base mensile, l’indice PCE generale è rimasto invariato, registrando un netto rallentamento rispetto al +0,4% di febbraio e allineandosi alle previsioni.

Escludendo alimentari ed energia, il PCE core, l’indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve, si è attestato al 2,6% su base annua, in linea con le previsioni ma in calo rispetto al 3% di febbraio.

Su base mensile, i prezzi core sono rimasti stabili, sfidando le attese di un +0,1% e rallentando rispetto al +0,4% del mese precedente.

Prima della pubblicazione del rapporto PCE, il Bureau of Economic Analysis aveva riferito che il PIL del primo trimestre ha registrato una contrazione dello 0,3% su base annua, invertendo la crescita del 2,4% del trimestre precedente e risultando ben al di sotto delle aspettative di un +0,4%.

I mercati monetari attualmente prevedono una probabilità del 65% di un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Federal Reserve nella riunione di giugno.

Boom della spesa automobilistica prima dell’impatto dei dazi

Il reddito personale è aumentato dello 0,5% su base mensile, superando leggermente le attese dello 0,4%, ma rallentando rispetto al +0,7% di febbraio (dato rivisto).

Nel frattempo, la spesa personale è aumentata dello 0,7%, poiché i consumatori hanno anticipato gli acquisti per evitare l’impatto dei dazi. Questo dato rappresenta un incremento rispetto al +0,5% di febbraio ed è ben al di sopra della previsione del +0,4%.

Dei 134,5 miliardi di dollari di aumento della spesa mensile, 56,6 miliardi sono stati destinati a veicoli a motore e parti, segnalando un comportamento di acquisto precauzionale in vista di possibili aumenti di prezzo.

La spesa per benzina e altri beni energetici è invece diminuita di 29,8 miliardi di dollari.

Reazioni del mercato: gli investitori valutano segnali economici contrastanti

Il rallentamento dell’inflazione non ha tranquillizzato i mercati, poiché la forte spesa e le distorsioni legate ai dazi hanno alimentato timori di incertezza politica e stagflazione.

I titoli dell’S&P 500 che hanno guadagnato di più

• Seagate Technology Holdings plc (NASDAQ:STX) in rialzo del 7,7%, a 87,85 dollari
• Trane Technologies plc (NYSE:TT) avanza del 5,5%, a 372,88 dollari
• Western Digital Corporation (NASDAQ:WDC) segna un +4,7%, a 42,52 dollari
• GE HealthCare Technologies Inc. (NASDAQ:GEHC) in rialzo del 4%, a 70,83 dollari
• PPG Industries, Inc. (NYSE:PPG) vede un progresso del 3,7%, a 107,67 dollari

I titoli dell’S&P 500 che hanno perso di più

• Super Micro Computer, Inc. (NASDAQ:SMCI) in calo del 15,6%, a 30,37 dollari
• Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NYSE:NCLH) in ribasso del 10,5%, a 15,55 dollari
• First Solar, Inc. (NASDAQ:FSLR) perde il 9,4%, a 124,28 dollari
• Edison International (NYSE:EIX) in calo dell’8,1%, a 53,96 dollari
• Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) perde il 7,5%, a 78,45 dollari

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Foto: RozenskiP / Shutterstock