Benjamin Graham, uno dei più illustri investitori della storia americana, è conosciuto anche come il “Padre del Value Investing”. Da educatore a investitore, Graham ha ispirato milioni di persone, tra cui un altro investitore leggendario, Warren Buffett.
In effetti, Buffett idolatra Graham. Ritiene che il libro di Graham, L’investitore intelligente, sia “di gran lunga il miglior libro sugli investimenti mai scritto”, e c’è un buon motivo per cui lo dice.
Ecco le cinque lezioni più importanti del libro di Graham che Buffett ama così tanto.
1. Investimento contro speculazione
Graham sottolinea l’importanza di capire la differenza tra investimento e speculazione. In fin dei conti, secondo Graham, è importante sapere cosa fa guadagnare.
“Le persone che investono fanno soldi per se stesse; le persone che speculano fanno soldi per i loro broker”, afferma Graham nel suo libro.
2. Puntare sul lungo termine
Sebbene l’investimento a lungo termine sia stato spesso consigliato da molte leggende dell’investimento, tra cui Buffett, Graham lo dice in modo molto conciso.
“Nel breve termine, il mercato è una macchina per votare; nel lungo termine, è una macchina per pesare”.
Gli investimenti a breve termine possono essere più volatili a causa di diversi fattori, tra cui le condizioni macroeconomiche. Tuttavia, nel lungo periodo i mercati tornano alla media.
3. Impara dai tuoi errori
Questa frase trae origine dalle perdite subite da Graham durante il crollo del mercato azionario del 1929 e della Grande Depressione. Questo lo portò a essere coautore di un libro intitolato “Security Analysis” in cui spiega come analizzare i titoli e prezzare le attività di conseguenza.
“Lasciar correre le perdite è l’errore più grave commesso dalla maggior parte degli investitori”.
4. Le fasi di crescita aumentano il rischio
Sebbene le corse al rialzo possano essere molto affascinanti, soprattutto quando si è investito il proprio denaro, Graham ha una parola di cautela per gli investitori.
“L’investitore intelligente si rende conto che le azioni diventano più rischiose, non meno, quando i loro prezzi aumentano, e meno rischiose, non più, quando i loro prezzi diminuiscono”.
Secondo Graham, un investitore intelligente teme un mercato rialzista perché rende i titoli costosi, mentre dovrebbe accogliere con favore un mercato ribassista perché rende i titoli preferiti meno costosi.
5. Capire l’azienda in cui si vuole investire
Infine, Graham esorta gli investitori a comprendere l’azienda in cui vogliono investire. Un investitore a lungo termine vuole capire se un’azione è sopravvalutata, sottovalutata o equamente valutata. Un altro fattore da considerare è il potenziale di crescita futuro.
“Un’azione non è solo un simbolo di spunta o un blip elettronico; è un interesse di proprietà in un’azienda reale, con un valore sottostante che non dipende dal prezzo delle azioni”.
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