Il mercato azionario ha appena ricevuto un altro pugno allo stomaco – e Charlie Munger lo aveva previsto anni fa. L’S&P 500 è crollato di oltre il 10% in soli due giorni all’inizio del mese, dopo l’annuncio del presidente Donald Trump di nuovi dazi a tappeto.
Il crollo ha portato l’indice in territorio ribassista, prima che una pausa di 90 giorni su alcuni dazi aiutasse i titoli a riprendersi. Tuttavia, Wall Street rimane in ansia per i timori di una guerra commerciale prolungata.
Il pensiero di Munger è ancora valido
Munger, il defunto vicepresidente di Berkshire Hathaway, non era uno che edulcorava le realtà del mercato. In un’intervista del 2009 alla BBC, Munger ha dichiarato: “Se non riesci a gestire un calo del 50%, ti meriti un risultato mediocre”.
Si riferiva a perdite reali: le azioni della Berkshire erano scese di oltre il 50% durante la crisi finanziaria del 2008.
Quando gli è stato chiesto se fosse preoccupato per il calo del prezzo delle azioni della società, Munger ha risposto con un deciso: “Zero”. Non era la prima volta che lui e Buffett vedevano crollare le loro partecipazioni. “Questa è la terza volta che Warren e io abbiamo visto le nostre partecipazioni nella Berkshire scendere, dall’alto verso il basso, del 50%”, ha detto.
L’approccio di Munger? Mantenere la calma e continuare a comprare. Lui e Buffett hanno seguito un mantra familiare: “Siate timorosi quando gli altri sono avidi, e siate avidi quando gli altri sono timorosi”. Business Insider ha riportato il 26 marzo che le azioni Berkshire sono salite del 16% nel 2025, sfidando il declino del mercato in generale.
I dazi scatenano il panico, gli analisti si fanno sentire
Il caos di mercato è iniziato la settimana del 1° aprile, dopo che Trump ha introdotto nuovi dazi per limitare l’influenza economica della Cina. Sebbene la pausa di 90 giorni abbia contribuito a innescare un rally, gli analisti non stanno abbassando la guardia.
Il 31 marzo, Goldman Sachs ha previsto una possibilità del 35% di ulteriori ribassi del mercato nel corso del prossimo anno, come riportato da Reuters.
Gli investitori, nel frattempo, sono divisi tra paura e opportunità. Un sondaggio pubblicato da Investopedia ha rilevato che il 73% degli investitori è preoccupato per la volatilità dei mercati, ma solo il 17% si è orientato verso asset più sicuri.
La maggior parte degli investitori (58%) ha dichiarato di acquistare azioni durante il ribasso del mercato, concentrandosi su titoli tecnologici popolari come Apple e Nvidia.
Tuttavia, le bandiere della cautela sono alzate. L’economista di GlobalData TS Lombard, Daniel von Ahlen, ha dichiarato a Business Insider: “La tregua di Trump sui dazi ha innescato un rally di sollievo nei mercati azionari, ma pensiamo che sarà di breve durata e raccomandiamo di vendere sui rally e di non comprare durante i ribassi”.
La storia favorisce chi ha pazienza
Le flessioni dei mercati possono essere brutali, ma la storia dimostra che spesso creano le premesse per la crescita. Secondo un report di Winthrop Wealth del gennaio 2023, dal 1929 l’indice S&P 500 ha attraversato 13 mercati ribassisti. In ogni caso, l’indice si è ripreso con forza su periodi di uno, tre e cinque anni.
Munger ha tenuto questa lezione agli studenti durante un’apparizione del 2011 all’Università del Michigan. “Potete aspettarvi altri boom e crolli nel corso della vostra vita”, ha detto, esortandoli a “continuare a comportarvi in modo credibile ogni giorno”.
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