Mentre Wall Street discute le conseguenze del crollo della Silicon Valley Bank di proprietà del SVB Financial Group (NASDAQ:SIVB) e il salvataggio da parte del governo, un analista ha affermato che la soluzione del problema potrebbe non comportare una risoluzione completa.
Cosa è successo
L’intervento della Fed per prevenire una corsa agli sportelli potrebbe essere un riavvio del quantitative easing, ponendo le basi per problemi molto più grandi lungo la strada, ha affermato Genevieve Roch-Decter, fondatrice della società di media finanziari Grit Capital.
L’ex gestore di fondi ha osservato che il problema di SVB aveva a che fare con il suo portafoglio obbligazionario bloccato a bassi rendimenti, costringendo la banca a vendere le obbligazioni con enormi perdite per soddisfare i 42 miliardi di dollari di prelievi in un giorno.
Il governo è dovuto intervenire per evitare centinaia di corse agli sportelli e il crollo di alcune banche, ha affermato.
Cosa ha fatto la Fed
La Fed ha aperto linee di swap per prevenire il verificarsi dello stesso problema con altre banche, ha affermato Roch-Decter, aggiungendo che la banca centrale è intervenuta per sostituire la Federal Deposit Insurance Corporation.
“E invece di assicurare solo 250.000 dollari per conto, ora stanno assicurando ogni singolo deposito”, ha detto l’analista. Depositi che, ha detto l’analista, sono complessivamente nell’ordine dei 19.000 miliardi di dollari.
Se aumentano velocemente i prelievi, le banche con enormi perdite non realizzate da attività che hanno perso valore a causa dell’aumento dei tassi potranno permettersi di aspettare tutta la durata delle obbligazioni, ha affermato l’analista. Le banche potranno quindi riscattare le obbligazioni al valore nominale alla fine della durata, ha aggiunto.
Roch-Decter ha osservato che l’intervento della Fed significa che le banche potranno scambiare i loro asset problematici con valore nominale e impegnare i loro asset in cambio di prestiti equivalenti al valore originale degli asset.
L’attuale pressione inflazionistica che ha costretto la Fed ad aumentare in modo aggressivo i tassi di interesse è dovuta al quantitative easing della Fed sulla scia della pandemia di COVID-19.