Gene Munster, Managing Partner di Deepwater Asset Management, ha avvertito che OpenAI rappresenta la prima seria minaccia competitiva per Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) in due decenni, a seguito dell’acquisizione da 6,5 miliardi di dollari da parte della società di intelligenza artificiale della startup hardware di Jony Ive, ex responsabile del design di Apple.
Cosa è successo
“Il vero rischio per AAPL è se la minaccia di questi dispositivi da parte di OpenAI comprimerà il multiplo di Apple”, ha scritto Munster su X, evidenziando le preoccupazioni sulla valutazione premium del produttore di iPhone in un contesto di crescente concorrenza nell’IA.
OpenAI ha annunciato l’intenzione di acquisire io Products, la startup di dispositivi AI di Ive, in una transazione interamente azionaria che valuta la società 6,5 miliardi di dollari nonostante non abbia entrate. L’accordo aggiunge Ive e circa 55 ingegneri hardware al team di OpenAI, mentre il creatore di ChatGPT si orienta verso i dispositivi consumer, il cui lancio è previsto per il 2026.
Munster ha caratterizzato questa mossa come parte di un cambiamento tecnologico generazionale paragonabile alle rivoluzioni di internet e degli smartphone. “Prima dell’IA, non c’era una vera minaccia per il business di Apple o Google“, ha osservato, sottolineando che OpenAI sta “catalizzando questo cambiamento in qualcosa di tangibile”.
The real risk for AAPL is whether the threat of these devices from OpenAI compresses Apple’s multiple. https://t.co/z6CqfMGcpA
— Gene Munster (@munster_gene) May 21, 2025
Perché è importante
L’acquisizione ha innescato un calo di oltre il 2% delle azioni Apple mercoledì, mentre gli investitori valutavano le implicazioni competitive. Ive, che ha progettato prodotti Apple iconici, incluso l’iPhone, ha lasciato l’azienda nel 2019 dopo quasi tre decenni.
Tuttavia, Munster ha attenuato le preoccupazioni sulla posizione competitiva di Apple, citando il “lock-in” dell’ecosistema dell’azienda con una stima di 1,7 miliardi di utenti su 2,35 miliardi di dispositivi attivi. “Ci vorrà più di un ottimo telefono da OpenAI per far sì che gli utenti Apple abbandonino un decennio di investimenti in hardware e servizi”, ha affermato.
L’analista ha suggerito che Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) corre un rischio maggiore, notando che l’integrazione dell’ecosistema di Google “non è affatto così forte” come l’integrazione hardware-software di Apple.
OpenAI possedeva in precedenza una partecipazione del 23% in io Products prima di procedere all’acquisizione completa. La transazione richiede l’approvazione normativa e dovrebbe concludersi entro pochi mesi, posizionando OpenAI per competere direttamente con i produttori di hardware affermati nel mercato emergente dei dispositivi AI.
Il titolo Apple presenta un trend di prezzo negativo a breve e lungo termine, ma registra buone performance in termini di metriche di qualità, secondo Benzinga Edge Stock Rankings. Le performance di crescita e momentum per AAPL sono modeste e la valutazione dell’azienda sembra bassa.
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