Arthur Hayes, cofondatore dell’exchange di criptovalute BitMEX e Chief Investment Officer del Maelstrom Fund, ha messo in dubbio la strategia di acquisto di Bitcoin (CRYPTO:BTC) di MicroStrategy Inc. (NASDAQ:MSTR) alimentata dal debito, prevedendo tempi difficili per l’azienda quando la criptovaluta principale perderà volatilità.
Cosa è successo
In un’intervista a Benzinga, Hayes ha criticato la strategia di monetizzazione della volatilità di MicroStrategy, che prevede l’emissione di debito convertibile e altri titoli a reddito fisso per acquistare Bitcoin.
“Il motivo per cui questi strumenti sono interessanti è che le azioni e il Bitcoin che acquistano sono volatili”, ha detto Hayes.
Il Bitcoin ha vissuto una corsa da record, con un aumento di quasi il 50% negli ultimi tre mesi, favorito dalla vittoria di Donald Trump alle presidenziali. Il rally ha causato un’estrema volatilità al rialzo nella MicroStrategy di Michael Saylor, nota più per il suo portafoglio di Bitcoin che per il core business del software. Il titolo si è mosso del 62% negli ultimi tre mesi.
Tuttavia, Hayes ha avvertito che le cose potrebbero cambiare. “Quando la volatilità del Bitcoin diminuirà, molto probabilmente dopo un grande crollo, diventerà difficile per MSTR attrarre interesse in questo tipo di debito. A quel punto, il gioco è fatto”.
Il toro del Bitcoin ha detto che non farà alcuna operazione sul titolo MSTR, sostenendo che ci sono modi “migliori” per andare long o short sul Bitcoin.
Perché è importante
Le osservazioni di Hayes si aggiungono alle crescenti preoccupazioni per gli acquisti di Bitcoin da parte di MicroStrategy.
Il noto economista Peter Schiff ha affermato in precedenza che l’impegno della società a rimborsare i detentori di note convertibili potrebbe essere a rischio se il Bitcoin dovesse scendere significativamente di valore.
Martin Shkreli, noto come “Pharma Bro”, si è spinto fino a definire il gioco una “grande bolla”, aggiungendo di essere short su MicroStrategy.
Tuttavia, Anthony Scaramucci, CEO della società di investimenti SkyBridge Capital, ha appoggiato la strategia, sostenendo che la narrativa secondo cui il calo dei Bitcoin costringerà l’azienda a liquidare la sua scorta è esagerata.
Movimento dei prezzi
Nel momento in cui scriviamo, il Bitcoin viene scambiato a 93.573,37 dollari, in calo dello 0,90% nelle ultime 24 ore, secondo i dati di Benzinga Pro.
Le azioni di MicroStrategy hanno chiuso a 327,91 dollari, in rialzo dell’1,14%, durante la sessione regolare di venerdì. Il titolo ha un obiettivo di prezzo di consenso di 449,5 dollari sulla base delle valutazioni di 12 analisti, con un obiettivo di prezzo medio di 546,67 dollari da parte di Bernstein, TD Cowen e Barclays.
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