Bank of America ha identificato tre titoli chiave del settore automobilistico che prevede di sovraperformare nel 2025: Ferrari (RACE), Aptiv Inc. (NYSE:APTV) e AutoNation Inc. (NYSE:AN). L’azienda osserva che queste società sono ben posizionate per beneficiare delle tendenze in atto nell’industria automobilistica, nonostante la recente volatilità e le sfide specifiche del settore.
errari (RACE): lusso resistente e potenza del marchio
Le azioni Ferrari sono aumentate del 26% nel 2024, passando da 338 dollari alla fine del 2023 a 425 dollari chiudendo a fine 2024. Gli analisti di Bank of America mantengono un rating “Buy” su Ferrari, sottolineando il suo posizionamento come casa automobilistica di lusso con un significativo valore del marchio. La strategia dell’azienda di bilanciare una crescita produttiva contenuta, l’aumento dei prezzi e il lancio di nuovi modelli dovrebbe sostenere una crescita costante dei ricavi e degli utili.
Si prevede che il lancio della F80 alla fine del 2025 e della HyperCar alla fine del 2026 rafforzerà il mix di prodotti della Ferrari, insieme al miglioramento delle sue prestazioni nelle corse. L’azienda sottolinea la capacità di Ferrari di differenziare i propri veicoli e di mantenere l’efficienza operativa, osservando che le sue prospettive finanziarie rimangono conservative. Gli analisti ritengono che la resistenza degli utili di Ferrari in condizioni macroeconomiche incerte sia un punto di forza fondamentale che guiderà la performance del titolo nel prossimo anno.
Aptiv (APTV): posizionata per un rimbalzo
Aptiv ha visto la sua quotazione scendere del 33%, da 90 dollari alla fine del 2023 a 60 dollari alla fine del 2024. Nonostante questo calo, gli analisti di Bank of America vedono un’opportunità di ripresa e mantengono un rating “Buy” sul titolo. Il calo è stato determinato principalmente dal rallentamento delle vendite di veicoli elettrici, dall’aumento della concorrenza delle case automobilistiche cinesi e dalla riduzione dei volumi di produzione dei clienti principali.
Tuttavia, gli analisti di BofA sostengono che questi venti contrari sono temporanei. L’esperienza dell’azienda nell’architettura e nella connettività dei veicoli si allinea con gli sforzi delle case automobilistiche per semplificare i processi di produzione. Bank of America prevede che il tasso di crescita di Aptiv si riacceleri tra il 2026 e il 2027, portando a una ripresa degli utili e della valutazione.
AutoNation (AN): sfruttare il dinamismo del settore
Il titolo AutoNation ha guadagnato il 13% nel 2024, passando da 150 a 170 dollari. Gli analisti di Bank of America valutano positivamente la società, citando i suoi miglioramenti strutturali dopo la pandemia e la sua capacità di generare un forte flusso di cassa libero. Questa solidità finanziaria consente ad AutoNation di reinvestire in iniziative commerciali, riacquistare azioni e beneficiare della ripresa in atto nelle vendite di veicoli nuovi negli Stati Uniti.
Gli analisti prevedono che il profitto lordo per unità di veicoli nuovi si stabilizzerà a livelli elevati entro la fine del 2025 o 2026, sostenendo lo slancio degli utili di AutoNation. Inoltre, si prevede che la leva delle SGAV dell’azienda rimanga forte. Nonostante questi aspetti positivi, AutoNation viene scambiata a sconto rispetto alla sua media storica e ai suoi colleghi, con un rapporto prezzo/utili nei prossimi 12 mesi di circa 9,2x rispetto a una media storica di 13x. Gli analisti ritengono che questa sottovalutazione rappresenti un caso d’investimento convincente.
Approfondimenti sul settore
Bank of America osserva che i pagamenti dei veicoli come percentuale del reddito disponibile sono entro livelli accessibili, mentre i prezzi dei veicoli nuovi e usati si sono stabilizzati. L’offerta limitata di veicoli usati di ultima generazione dovrebbe sostenere ulteriormente i prezzi. Gli analisti sottolineano inoltre la necessità di un consolidamento all’interno dell’industria automobilistica, alla luce di sfide come la sovraccapacità e la transizione verso veicoli elettrici e autonomi.
L’azienda prevede che i progressi dei veicoli autonomi determineranno la necessità di quadri normativi federali per semplificare lo sviluppo e la diffusione. Questa chiarezza normativa potrebbe contribuire a promuovere una più ampia adozione della tecnologia.
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