I colossi di Wall Street hanno appena raggiunto un traguardo che rasenta il surreale: le 10 aziende statunitensi più preziose, tra cui Nvidia Corp. (NVDA), Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL) e altre, hanno ora una capitalizzazione di mercato complessiva di 23,9 trilioni di dollari, il che le rende più preziose dell’intera economia cinese e tedesca messe insieme.
Secondo gli ultimi dati del Fondo Monetario Internazionale, il prodotto interno lordo della Cina è pari a 19,23 trilioni di dollari, mentre quello della Germania è pari a 4,74 trilioni, rendendo questo gruppo di aziende collettivamente più prezioso della seconda e terza economia mondiale.
Ancora più sorprendente è il fatto che sette di questi colossi, noti come i Magnifici Sette, sono responsabili da soli di oltre 20 trilioni di dollari di quel totale.
Nvidia in testa con una capitalizzazione di mercato di 4,25 trilioni di dollari
In cima alla classifica si trova Nvidia, la cui ascesa fulminea nel boom dell’IA l’ha resa l’azienda più preziosa al mondo.
A metà settembre, la sua capitalizzazione di mercato era pari a 4,25 trilioni di dollari, dopo un aumento del 30,25% da inizio anno e un incredibile aumento del prezzo del 1.225% negli ultimi tre anni.
| Nome | Capitalizzazione di mercato (miliardi di dollari) al 16 settembre (chiusura) |
| NVIDIA Corp. | 4.249,58 |
| Microsoft Corp. | 3.783,78 |
| Apple Inc. | 3.534,24 |
| Alphabet Inc. (GOOGL) | 3.038,94 |
| Amazon.com, Inc. (AMZN) | 2.496,12 |
| Meta Platforms, Inc. (META) | 1.956,96 |
| Broadcom Inc. (AVGO) | 1.700,05 |
| Tesla, Inc. (TSLA) | 1.401,14 |
| Oracle Corporation (ORCL) | 871,41 |
| JPMorgan Chase & Co. (JPM) | 850,20 |
| Totale | 23.882,43 |
Nonostante i rischi di concentrazione e valutazione, gli analisti continuano a scommettere sulla crescita
Negli ultimi tre anni, aziende come Nvidia, Meta e Broadcom hanno generato rendimenti paragonabili a quelli delle startup in fase iniziale, con guadagni a tre e persino a quattro cifre. Il rendimento mediano del gruppo dal settembre 2022 supera il 150% e la media ponderata della capitalizzazione di mercato si attesta al di sopra del 370%.
Questi 10 titoli rappresentano ora il 39% dell’intera capitalizzazione di mercato dell’S&P 500, il livello di concentrazione più alto mai registrato nella storia del mercato azionario statunitense.
Ciò comporta sia vantaggi che rischi: mentre titoli come Nvidia e Microsoft continuano a registrare guadagni straordinari, qualsiasi battuta d’arresto di questi nomi, dovuta a pressioni normative, risultati inferiori alle attese o a una più generale stanchezza del settore tecnologico, potrebbe avere ripercussioni significative sul mercato in generale.
Gli investitori devono anche valutare il rischio di valutazione. Il rapporto prezzo/utili mediano (nei prossimi dodici mesi) dei primi 10 titoli è di 31,9x, mentre la media ponderata per la capitalizzazione di mercato si attesta a 42,1x, ben al di sopra delle medie storiche.
Tuttavia, Wall Street non sta facendo marcia indietro. Gli analisti prevedono un rialzo medio del 5,83%, secondo l’obiettivo di prezzo mediano a 12 mesi, con leader come Nvidia e Microsoft che dovrebbero salire rispettivamente di un altro 20,08% e 23,76%.
Tesla, tuttavia, sembra la più sottovalutata, con un rapporto P/E di 214,7x e un ribasso previsto del 21,97%, sulla base degli attuali obiettivi di consenso.
| Azienda | Rendimento YTD (%) | Guadagno di prezzo triennale (%) | Rapporto prezzo/utili | Target di prezzo (%) |
|---|---|---|---|---|
| Nvidia | 30,25 | 1.225,05 | 30,7× | 20,08 |
| Microsoft | 21,43 | 107,99 | 32,8× | 23,76 |
| Apple | -4,56 | 58,03 | 31,0× | 2,04 |
| Alphabet) | 32,45 | 142,61 | 25,3× | -8,47 |
| Amazon | 6,68 | 89,47 | 33,8× | 13,22 |
| Meta Platforms | 33,27 | 432,50 | 27,4× | 12,32 |
| Broadcom | 56,12 | 616,42 | 42,9× | 4,17 |
| Tesla | 4,40 | 38,99 | 214,7× | -21,97 |
| Oracle | 85,53 | 345,52 | 43,4× | 13,16 |
| JPMorgan Chase | 31,08 | 164,08 | 15,6× | -0,06 |
| Mediano | 30,67% | 153,35 | 31,9x | 8,25% |
| Media ponderata per capitalizzazione di mercato | 24,14% | 371,23 | 42,1x | 8,44% |
Cosa significa questo per gli investitori
Per gli investitori, questo traguardo di 23,9 trilioni di dollari indica che queste società hanno generato rendimenti eccezionali nel lungo termine. Tuttavia, una dimensione così grande comporta anche una grande sensibilità. Gli investitori si trovano ora ad affrontare un’esposizione concentrata su un piccolo gruppo di società con valutazioni elevate.
Ciò significa che i portafogli sono più vulnerabili a brusche correzioni in caso di cambiamento del sentiment del mercato o di risultati deludenti.
Quando le società iniziano a superare i paesi in termini di peso, l’impatto sul mercato diventa una questione di portata globale.
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