L’amministratore delegato di ARK Invest, Cathie Wood, nota per aver guidato l’ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK), ha lanciato un allarme sullo stato dei prestiti per le auto in America, notando che i tassi di morosità a 90 giorni hanno superato i livelli registrati durante la crisi finanziaria del 2009.
Cosa è successo
Le dichiarazioni della Wood sono arrivate in risposta ai recenti dati che mostrano un aumento delle insolvenze sui prestiti per le auto, nonostante la continua fiducia degli investitori nei titoli garantiti dalle auto. L’ultimo report della Federal Reserve su Supervisione e Regolamentazione conferma questa tendenza, evidenziando che le morosità sui prestiti per le auto si avvicinano ai massimi di cinque anni nel 2024.
I tassi di morosità sui prestiti per le auto si riferiscono alla percentuale di mutuatari che non sono riusciti ad effettuare i pagamenti previsti nei tempi previsti. In genere, un prestito viene considerato moroso quando un pagamento non viene effettuato per un determinato periodo, solitamente 30, 60 o 90 giorni.
L’aumento della morosità nei prestiti per le auto coincide con una significativa riduzione dei prezzi nell’industria automobilistica. Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) ha ridotto i prezzi delle sue Model Y, Model X e Model S di 2.000 dollari ad aprile, in seguito alle consegne del primo trimestre inferiori alle aspettative.
Ford (NYSE:F) ha tagliato il prezzo della Mustang Mach-E fino a 8.100 dollari e Nissan ha ridotto il prezzo del SUV Ariya fino a 6.000 dollari. Anche Stellantis NV (NYSE:STLA) ha introdotto sconti su Jeep Wranglers e Grand Cherokees.
The 90-day auto delinquency rate is higher than the peak reached in 2009. https://t.co/nTKbiBcilk
— Cathie Wood (@CathieDWood) November 20, 2024
Nonostante questi segnali d’allarme, gli investitori stanno perseguendo in modo aggressivo le obbligazioni garantite da prestiti per le auto, con vendite di titoli legati a prestiti auto subprime che hanno raggiunto quasi i 40 miliardi di dollari fino a ottobre 2024 – un aumento del 17% rispetto al totale del 2023. Nicholas Tripodes, senior portfolio manager di Federated Hermes, riferisce di aver visto operazioni “quasi 20 volte superiori alle sottoscrizioni”, secondo il Wall Street Journal.
Perché è importante
Lo scollamento tra l’aumento delle morosità e l’entusiasmo degli investitori riflette una dinamica di mercato più ampia. Le obbligazioni auto di Global Lending Services con il rating investment-grade più basso hanno reso circa il 6% a ottobre, il triplo del rendimento di un debito analogo garantito da prestiti auto subprime nel 2021.
Lo stress è particolarmente evidente tra i mutuatari a basso reddito, alle prese con l’aumento dei costi della vita e dei tassi di interesse. Secondo i dati della Federal Reserve, il tasso di morosità complessivo dei prestiti per le auto ha raggiunto il 3,8% a giugno, il valore più alto dal 2010.
“Il tasso di morosità dei prestiti al consumo è rimasto elevato nella prima metà del 2024”, ha osservato la Federal Reserve, aggiungendo che mentre nel secondo trimestre si è registrato un certo miglioramento nelle morosità delle carte di credito, le insolvenze dei prestiti per le auto hanno continuato ad aumentare rispetto all’anno precedente.
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