Con Microsoft Corp. (MSFT) che riferirà gli utili del primo trimestre finanziario alla fine di ottobre, alcuni investitori si staranno chiedendo se questo sia il momento giusto per investire nel titolo.
Come si suol dire, la storia dice di sì.
Infatti, il periodo di tre settimane che va dalla metà di ottobre all’inizio di novembre è stato silenziosamente uno dei più importanti per il titolo Microsoft, in quanto si allinea perfettamente con il rilascio dei dati trimestrali.
Microsoft presenta un vantaggio stagionale prima della pubblicazione dei risultati finanziari: ecco cosa rivelano i dati raccolti negli ultimi 25 anni
Secondo i dati di Seasonax, negli ultimi 25 anni Microsoft ha registrato guadagni in 19 anni compresi tra il 14 ottobre e il 7 novembre, con un tasso di vincita del 76%.
Durante questo lasso di tempo, il rendimento medio è stato del 6,5%, con la mediana in linea.
Il titolo non solo ha mostrato forza nella finestra degli utili, ma l’ha fatto con una coerenza impressionante, anche durante anni volatili o deboli per il mercato più ampio.
La performance più forte di Microsoft è avvenuta tra il 16 ottobre e il 7 novembre 2000, con le azioni che sono balzate del 40% grazie a un rimbalzo post-bolla dot-com.
In 8 degli ultimi 25 anni, il titolo ha registrato guadagni a doppia cifra all’interno di questa finestra di tre settimane – quasi un terzo del tempo – con le performance più importanti registrate nel 2000, 2001, 2002, 2007, 2009, 2014, 2015 e 2021.
La serie più impressionante è avvenuta tra il 2013 e il 2017, con cinque anni consecutivi di rendimenti positivi.
Le perdite registrate in questa finestra temporale sono state generalmente modeste. Negli ultimi 25 anni solo sei anni hanno fatto segnare rendimenti negativi, e la maggior parte di questi è appena in rosso, con l’eccezione della perdita dell’8,5% nel 2003 e del calo del 10,8% nel 2008.
| Data di inizio | Prezzo iniziale | Data finale | Prezzo finale | % Profitto |
|---|---|---|---|---|
| 16 Ott 2000 | 15,40 | 07 Nov 2000 | 21,55 | +39,95% |
| 15 Ott 2001 | 17,75 | 07 Nov 2001 | 19,64 | +10,66% |
| 14 Ott 2002 | 15,07 | 07 Nov 2002 | 17,12 | +13,63% |
| 14 Ott 2003 | 17,59 | 07 Nov 2003 | 16,10 | -8,49% |
| 14 Ott 2004 | 17,20 | 08 Nov 2004 | 18,11 | +5,32% |
| 14 Ott 2005 | 17,17 | 07 Nov 2005 | 18,80 | +9,49% |
| 16 Ott 2006 | 20,07 | 07 Nov 2006 | 20,43 | +1,76% |
| 15 Ott 2007 | 21,49 | 07 Nov 2007 | 25,41 | +18,24% |
| 14 Ott 2008 | 17,50 | 07 Nov 2008 | 15,61 | -10,79% |
| 14 Ott 2009 | 19,33 | 09 Nov 2009 | 21,59 | +11,67% |
| 14 Ott 2010 | 19,15 | 08 Nov 2010 | 20,35 | +6,26% |
| 14 Ott 2011 | 21,22 | 07 Nov 2011 | 20,85 | -1,72% |
| 15 Ott 2012 | 23,59 | 07 Nov 2012 | 23,25 | -1,46% |
| 14 Ott 2013 | 28,39 | 07 Nov 2013 | 30,90 | +8,85% |
| 14 Ott 2014 | 37,07 | 07 Nov 2014 | 41,26 | +11,32% |
| 14 Ott 2015 | 40,63 | 09 Nov 2015 | 47,14 | +16,02% |
| 14 Ott 2016 | 51,35 | 07 Nov 2016 | 54,03 | +5,22% |
| 16 Ott 2017 | 71,11 | 07 Nov 2017 | 77,17 | +8,53% |
| 15 Ott 2018 | 100,31 | 07 Nov 2018 | 104,38 | +4,05% |
| 14 Ott 2019 | 132,30 | 07 Nov 2019 | 136,76 | +3,38% |
| 14 Ott 2020 | 211,77 | 09 Nov 2020 | 209,40 | -1,12% |
| 14 Ott 2021 | 292,95 | 08 Nov 2021 | 326,08 | +11,31% |
| 14 Ott 2022 | 223,01 | 07 Nov 2022 | 222,34 | -0,30% |
| 16 Ott 2023 | 327,70 | 07 Nov 2023 | 355,18 | +8,38% |
| 14 Ott 2024 | 416,02 | 07 Nov 2024 | 422,26 | +1,50% |
Perché succede: utili e psicologia
Ci sono un paio di probabili ragioni dietro a questo schema stagionale.
Innanzitutto, Microsoft tende a riferire gli utili alla fine di ottobre, e l’ottimismo degli investitori prima dei risultati spesso alimenta un rally, specialmente in quanto dà il tono al settore tecnologico verso la fine dell’anno.
In secondo luogo, questo periodo spesso segue un settembre debole dal punto di vista degli scambi, che prepara il terreno per un comportamento di “acquisto al minimo” da parte degli investitori che si riposizionano per il trimestre finale.
2025, finora un anno forte per MSFT: potrà continuare così?
Ad oggi, Microsoft è salita del 21% nel corso dell’anno, superando il rendimento medio quinquennale del 9,1% nello stesso periodo (1 gennaio-14 ottobre).
Inoltre, negli anni in cui Microsoft ha già registrato una forte performance YTD, spesso ha esteso quei guadagni fino ai primi giorni di novembre:
- 2021: il titolo era in aumento del 40% a metà ottobre e poi ha aggiunto un altro 11,3% entro l’8 novembre
- 2023: dopo essere salito del 28% YTD fino a metà ottobre, il titolo è salito dell’8,4% nella stessa finestra di tre settimane
Anche gli anni deboli mostrano un rimbalzo
È interessante notare che la forza stagionale di Microsoft non è solo un fenomeno di mercato rialzista. Il titolo ha infatti mostrato resilienza anche durante gli anni difficili:
- 2002: -26,5% YTD a metà ottobre, poi +13,6%
- 2005: -6,9%, poi +9,5%
- 2009: -17%, poi +11,7%
- 2022: il terzo peggior anno di sempre, ma Microsoft si è mantenuta stabile in questa finestra
Conclusione
Il track record di Microsoft tra la metà di ottobre e l’inizio di novembre è uno dei trend stagionali più coerenti per un titolo mega-cap.
Sia che cavalchi lo slancio di un anno forte, sia che rimbalzi dopo un anno debole, la storia mostra che in questo lasso di tempo Microsoft tende a performare bene.
Con gli utili dietro l’angolo e il titolo già in aumento del 21% nel 2025, gli investitori che scommettono sulla storia potrebbero trovarsi in buona compagnia.
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Foto: El editorial via Shutterstock
