Sebbene il Nasdaq rimanga in territorio di correzione, i dati di Fidelity Investments rivelano che l’attuale flessione rispecchia fedelmente la correzione del 2022. Tuttavia, l’esperto fa notare che le cause sottostanti sono diverse, con i Magnifici 7 titoli che sono il fattore comune che fa scendere l’indice.
Cosa è successo
Gli indici Nasdaq hanno registrato una delle correzioni più rapide della storia, passando dal massimo di 52 settimane raggiunto il 19 febbraio a un calo di oltre il 10% il 6 marzo 2025. Analogamente, l’S&P 500 è entrato nella zona di correzione il 13 marzo, giorno in cui è stato registrato l’ultimo massimo, e da allora non ha fatto altro che scendere.
Secondo Jurrien Timmer, direttore del settore macro globale di Fidelity Investments, questa rapida correzione nel 2025 sembra una “ripetizione del ciclo orso del 2022”. Un grafico da lui condiviso, intitolato “Anatomia di una correzione”, ha evidenziato tutte le correzioni di mercato dal 1900.
“A prima vista sembra strano, dato che il 2022 è stato guidato dall’aumento dei tassi e questo è guidato da un riprezzamento del playbook ‘animal spirits’”, ha detto Timmer.
Timmer ha spiegato che la caduta dei titoli dei Magnifici 7 ha portato alla somiglianza tra gli schemi dei due anni. Poiché l’aumento dei tassi di sconto ha avuto un impatto sulle loro valutazioni a lunga scadenza nel 2022, l’attuale pausa nei tagli dei tassi era analoga a quel periodo.
Tuttavia, a parte questo fattore comune, Timmer ritiene che la correzione sia molto più simile a quella del 2018, “quando la robusta crescita degli utili è stata compensata dalla contrazione dei multipli P/E”. Timmer ha inoltre affermato che il 1998 e il 1968 erano simili al 2025 in termini di “velocità e profondità”.
Here are all corrections since 1900. This one has been very quick, and so far, it looks like a repeat of the 2022 bear cycle. At first glance that seems odd, since 2022 was driven by rising rates and this one is driven by a repricing of the “animal spirits” playbook.
But in a… pic.twitter.com/tN4F67cFQU
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) March 18, 2025
Perché è importante
A partire da mercoledì, il Nasdaq 100 rimane in territorio di correzione, con un calo dell’11,19% rispetto al picco precedente. Allo stesso modo, il Dow Jones e l’S&P 500 sono scesi rispettivamente del 6,70% e del 7,68% dai loro massimi di 52 settimane.
Tutti i magnifici 7 titoli hanno registrato un calo su base annua nel 2025. Di questi, solo Meta Platforms Inc. ha registrato una performance migliore rispetto agli indici di riferimento, mentre gli altri sei titoli hanno sottoperformato i benchmark.
| Azioni | Performance YTD | Performance a 1 anno |
| Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA) | -15,03% | 30,04% |
| Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) | -11,73% | 20,47% |
| Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | -7,35% | -8,80% |
| Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) | -11,12% | 9,76% |
| Alphabet Inc. Classe A (NASDAQ:GOOGL) | -13,48% | 10,19% |
| Alphabet Inc. Classe C (NASDAQ:GOOG) | -12,77% | 11,09% |
| Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) | -2,53% | 15,54% |
| Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) | -37,81% | 34,27% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) | -3,00% | 8,96% |
| Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ) | -5,75% | 8,36% |
John Murillo, Chief Dealing Officer di B2BROKER, attribuisce l’attuale crollo dei titoli tecnologici a una confluenza di fattori, tra cui la “sensibilità ai tassi d’interesse”, l’escalation delle “tensioni commerciali” e l’influenza e il peso eccessivi di questi titoli all’interno dei principali indici di mercato.
Inoltre, Edward Yardeni ritiene che lo sviluppo da parte della Cina di chip di IA a prezzi accessibili e di modelli linguistici open-source di grandi dimensioni potrebbe far scoppiare la “bolla dell’IA”, riducendo in ultima analisi gli investimenti nell’IA e incidendo sulla redditività dei magnifici 7 titoli.
Prezzo delle azioni
L’SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) e l’Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), che seguono rispettivamente l’indice S&P 500 e l’indice Nasdaq 100, sono saliti mercoledì. Lo SPY è salito dell’1,09% a 567,13 dollari, mentre il QQQ ha fatto un balzo dell’1,34% a 480,89 dollari, secondo i dati di Benzinga Pro.
Giovedì il future del Dow Jones è salito dello 0,28%, mentre l’S&P 500 e il Nasdaq 100 sono avanzati rispettivamente dello 0,41% e dello 0,55%.
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