Mercoledì le azioni di Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) erano in lieve calo nonostante la società abbia riferito risultati del secondo trimestre 2025 superiori alle stime degli analisti, spinti da solidi guadagni nelle divisioni di banking e trading a livello globale.
Cosa è successo
I ricavi netti sono aumentati del 15% su base annua, a 14,58 miliardi di dollari, battendo il consenso degli analisti, fermo a 13,36 miliardi di dollari, sebbene il dato registrato sia in calo del 3% rispetto al trimestre precedente.
Gli utili netti per azione GAAP sono pari a 10,91 dollari, in aumento rispetto ai 8,62 dollari dell’anno precedente e al di sopra del consenso degli analisti, fermo a 9,48 dollari. Gli utili per azione nel primo semestre sono aumentati a 25,07 dollari da 20,21 dollari nello stesso periodo dell’anno precedente.
Gli accantonamenti per perdite su crediti sono saliti a 384 milioni di dollari, rispetto ai 282 milioni di un anno fa e ai 287 milioni dell’ultimo trimestre, grazie a cancellazioni di carte di credito e all’aumento del portafoglio.
Principali risultati di business
- I ricavi da attività di banca d’investimento e mercati globali (Global Banking and Markets) hanno registrato un balzo del 24%, a 10,12 miliardi di dollari, trainati dall’aumento del 26% delle commissioni di investment banking e da un’ottima performance nei FICC — Reddito Fisso, Valute & Materie Prime — (9%) e nell’azionario (36%).
- I ricavi del segmento di Asset and Wealth Management sono scesi del 3%, a 3,78 miliardi di dollari, a causa di un minor ritorno sui titoli azionari e obbligazionari, in parte compensato da commissioni più elevate e proventi da prestiti. I patrimoni complessivi dei clienti del comparto wealth management ammontano complessivamente a circa 1.700 miliardi di dollari.
- I ricavi del segmento Platform Solutions sono saliti del 2%, a 685 milioni di dollari, grazie agli utili delle piattaforme consumer, che hanno però subito un parziale ridimensionamento a causa dei risultati più deboli dell’attività di transazione bancaria.
Le spese operative hanno registrato un aumento dell’8%, a 9,24 miliardi di dollari, trainate da una maggiore remunerazione e dai costi basati su transazioni. Il rapporto di efficienza della società è sceso al 62,0% nella prima metà dell’anno, rispetto al 63,8% dell’anno scorso.
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Altri dati chiave
- Gli Assets Under Supervision (AUS) hanno toccato un record di 3.290 miliardi di dollari, con un aumento di 120 miliardi nel trimestre, grazie all’apprezzamento del mercato e a 5 miliardi di dollari in ingressi netti.
- Il valore dei prestiti in portafoglio è aumentato rispetto al trimestre precedente, con un saldo medio di 215 miliardi di dollari. Le riserve per perdite sui prestiti ammontano a 5,29 miliardi di dollari, con una suddivisione tra all’ingrosso (2,82 miliardi di dollari) e al consumo (2,47 miliardi di dollari).
- Il reddito netto da interessi è aumentato del 56%, a 3,10 miliardi di dollari, trainato da un abbassamento dei costi di finanziamento, su un totale di 1.650 miliardi di dollari di attivi fruttiferi medi.
Nel corso del trimestre, Goldman ha restituito 3,96 miliardi di dollari agli azionisti, tra buyback e dividendi.
Il 14 luglio il consiglio di amministrazione ha deciso di aumentare il dividendo trimestrale a 4,00 dollari per azione ordinaria, rispetto ai 3,00 dollari attuali; il dividendo verrà corrisposto il 29 settembre 2025 ai detentori di azioni ordinarie registrati al 29 agosto 2025.
Il rapporto CET1 (approccio standardizzato) della società si è attestato al 14,5%, mentre il rapporto CET1 (approccio avanzato) è sceso al 15,5%. Il rendimento medio del patrimonio netto ordinario è stato del 12,8% per il trimestre e del 14,8% per la prima metà dell’anno. Il valore contabile per azione è aumentato dell’1,6%, a 349,74 dollari, nel secondo trimestre, con un incremento del 3,9% dall’inizio dell’anno.
David Solomon, presidente e amministratore delegato di Goldman Sachs, ha commentato: “In questo momento l’economia e i mercati stanno reagendo in modo generalmente positivo all’evoluzione del contesto di policy; tuttavia gli sviluppi raramente seguono un percorso lineare, perciò restiamo molto concentrati sulla gestione del rischio. Grazie alle decisioni strategiche e agli investimenti effettuati, crediamo di essere ben posizionati per creare valore per gli azionisti”.
Movimento dei prezzi
Al momento della pubblicazione, le azioni di Goldman Sachs erano in calo dello 0,06% a 702,10 dollari.
Foto: ioda tramite Shutterstock
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