Beth Kindig, CEO di I/O Fund, ha espresso quella che potrebbe essere la previsione più audace dell’era dell’intelligenza artificiale: Nvidia Corp (NVDA) raggiungerà un valore di 20 trilioni di dollari entro il 2030.
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Sembra un titolo creato per suscitare scalpore, ma Kindig sostiene che sia esattamente il contrario: non si tratta di sensazionalismo né di iperbole, ma di una proiezione “basata sui dati e sostanzialmente fondata”.
La sua argomentazione si basa su una semplice premessa: se il business dei data center di Nvidia crescerà a un tasso annuo composto (CAGR) del 36%, in linea con l’esplosione degli investimenti globali nell’intelligenza artificiale, l’azienda potrà raggiungere una valutazione quasi 4,4 volte superiore agli attuali 4,5 trilioni di dollari.
E il bello è che potrebbe trattarsi di una stima conservativa!
Il caso: gli investimenti in IA stanno aumentando più rapidamente di quanto previsto
Wall Street sta cercando di recuperare terreno. Inizialmente, si prevedeva che gli investimenti in infrastrutture legate all’intelligenza artificiale da parte delle grandi aziende tecnologiche avrebbero raggiunto un picco di circa 280 miliardi di dollari. Successivamente, le previsioni sono salite a 300 miliardi, poi a 365 miliardi. Oggi, Kindig afferma che nel 2025 si supereranno i 405 miliardi di dollari, con un aumento del 62% rispetto all’anno precedente, mentre UBS prevede che entro il 2030 la spesa annuale per l’intelligenza artificiale raggiungerà 1,3 trilioni di dollari.
McKinsey è ancora più ottimista: 5,2 trilioni di dollari per i data center dedicati all’intelligenza artificiale entro il 2030.
Se Nvidia manterrà anche solo la sua attuale quota del 50% circa di tale spesa, o si avvicinerà al 60%, Kindig sostiene che il risultato di 20 trilioni di dollari diventerà meno “irrealistico” e più “matematica composta”.
La tabella di marcia: i cicli annuali delle GPU stanno rivoluzionando il settore
Blackwell → Blackwell Ultra → Rubin → Rubin Ultra → Feynman, tutti in un arco temporale ristretto di 12-18 mesi.
Questo trasforma Nvidia da un’azienda di chip ciclica a qualcosa di più simile a un modello di abbonamento per gli hyperscaler. Kindig definisce questa fase come l’era dell’“offesa come difesa” di Nvidia, che accelera i cicli del silicio in modo che i chip personalizzati non possano tenere il passo.
E Jensen Huang sta alimentando questa tendenza. Al GTC 2025, ha affermato che Nvidia prevede una domanda cumulativa di Blackwell e Rubin pari a 500 miliardi di dollari fino al 2026, cinque volte l’intero ciclo Hopper.
La roadmap di Nvidia si è silenziosamente trasformata in qualcosa che l’industria non aveva mai visto prima:
Perché gli investitori non possono ignorare questo aspetto
Kindig ha una comprovata esperienza: ha previsto il valore di Nvidia a 110 miliardi di dollari, poi a 550 miliardi e infine a 3 trilioni. Ogni volta Wall Street ha reagito con scetticismo, ma ogni volta il titolo ha superato le aspettative.
Qual è il suo nuovo messaggio? Lo sviluppo dell’intelligenza artificiale continua ad accelerare e Nvidia continua ad avere la quota di mercato più consistente.
Se la tendenza dovesse continuare, 20 trilioni di dollari non sarebbero una cifra irragionevole. Sarebbe semplicemente la conclusione logica del più grande ciclo di investimenti nella storia della tecnologia.
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Foto: Hepha1st0s/ Shutterstock
