La previdenza sociale è un tema caldo ed è facile capire perché. La paura dell’incertezza, che si tratti di finanziamenti, sostenibilità o prestazioni future, rende le persone nervose. Ma il fatto è che queste preoccupazioni non sono nuove. Anche 20 anni fa, la previdenza sociale era sotto esame.
Durante l’assemblea annuale della Berkshire Hathaway (NYSE:BRK) del 2005, un azionista non si trattenne e chiese direttamente a Warren Buffett:
“Oggi le chiedo la sua opinione sulla previdenza sociale. Dovremmo chiamarla lo schema Ponzi sponsorizzato dal governo per i pensionati?”.
È una domanda audace e ha attirato l’attenzione della sala. Ma Buffett, insieme al suo socio d’affari di lunga data Charlie Munger, non si è tirato indietro nel dare una risposta onesta e ponderata.
La previdenza sociale è uno schema Ponzi? Buffett non la pensa così
Buffett non ha edulcorato la sua risposta, ma non è nemmeno d’accordo con il paragone. Ha iniziato ripercorrendo un po’ di storia:
“La previdenza sociale è stata introdotta nel ’36 o ’37. Mio nonno chiedeva a Charlie di portare due centesimi al lavoro presso la drogheria Buffett & Son il sabato per pagare la sua quota di previdenza sociale. Non voleva che Charlie si facesse un’idea sbagliata che al mondo ci fosse un pranzo gratis”.
Buffett ha riconosciuto che, sebbene la Previdenza Sociale sia stata originariamente presentata come un’assicurazione, si trattava più di politica che di realtà. Ha spiegato:
“È stata proposta, ovviamente, come assicurazione, perché fondamentalmente era l’unico modo in cui [il presidente Franklin] Roosevelt poteva farla approvare. L’idea dei pagamenti di trasferimento non sarebbe stata accettata negli anni ’30”.
In parole povere, la Previdenza Sociale non è uno schema Ponzi. È un sistema di trasferimento in cui il denaro raccolto dai lavoratori di oggi va direttamente a pagare le prestazioni ai pensionati di oggi. Questa è una differenza fondamentale rispetto a uno schema Ponzi, che si basa sulla costante ricerca di nuovi investitori per pagare i rendimenti a quelli precedenti, fino a quando l’intera faccenda non crolla.
Buffett è stato chiarissimo su questo punto:
“Non era affatto un’assicurazione. È un trasferimento di denaro da parte delle persone che sono in età produttiva a quelle che hanno superato l’età produttiva”.
Il punto di vista di Buffett sul futuro della previdenza sociale
Buffett non si è limitato a difendere il programma, ma ha detto chiaramente che tagliare le prestazioni sarebbe un grosso errore.
“Credo che tutto ciò che porterebbe i pagamenti della previdenza sociale al di sotto dell’attuale livello garantito sia un errore”.
Perché? Perché, come ha detto, l’America è un “Paese straordinariamente ricco” e può permettersi di prendersi cura sia dei giovani che degli anziani. Ha sottolineato che la ricchezza non è distribuita in modo uniforme – alcune persone, come lui e Munger, sono diventate “ricche ben oltre ogni possibile necessità” – ma è proprio per questo che una rete di sicurezza come la Sicurezza Sociale è importante.
Ha dichiarato: “Un Paese ricco si prende cura dei suoi giovani e si prende cura dei suoi vecchi”.
Affrontare le sfide reali
Pur difendendo la previdenza sociale, Buffett e Munger non sono rimasti indifferenti alle sue sfide. Hanno riconosciuto che il programma deve affrontare problemi di sostenibilità a lungo termine, soprattutto se il rapporto tra lavoratori e pensionati cambia.
Buffett ha suggerito soluzioni pratiche come:
- Verifica delle condizioni di vita: Ridurre i benefici per i pensionati ad alto reddito che non ne hanno realmente bisogno.
- Aumentare gradualmente l’età pensionabile: Riflettere il fatto che le persone vivono più a lungo.
- Eliminare il limite massimo del reddito imponibile: in modo che i lavoratori con redditi più elevati contribuiscano maggiormente al sistema.
Allora perché alcune persone parlano di sistema Ponzi?
Il paragone con uno schema Ponzi deriva solitamente dal fatto che la Previdenza Sociale si basa su nuovi lavoratori per finanziare le prestazioni degli attuali pensionati. Ma le somiglianze finiscono qui. Ecco perché:
- Scopo: gli schemi Ponzi sono progettati per arricchire la persona che li gestisce. La Previdenza Sociale esiste per fornire sicurezza finanziaria a pensionati, disabili e superstiti.
- Finanziamento: gli schemi Ponzi crollano quando si esauriscono i nuovi investitori. La Previdenza Sociale è sostenuta dal governo degli Stati Uniti, che può modificare le tasse, le spese e le politiche per mantenerla in vita.
- Trasparenza: le finanze della Previdenza Sociale sono riportate pubblicamente, a differenza dei loschi affari nascosti di uno schema Ponzi.
Il messaggio di Buffett del 2005 è ancora attuale: La previdenza sociale non è perfetta, ma non è una truffa. È un programma costruito sull’idea che in una società ricca abbiamo la responsabilità di prenderci cura gli uni degli altri.
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