Il prezzo dell’oro ha raggiunto un nuovo record pari a 3.508,54 dollari l’oncia nella mattinata di oggi, alimentato dal persistente ottimismo degli investitori riguardo a un potenziale taglio dei tassi da parte della Federal Reserve statunitense e dall’indebolimento del dollaro americano.
Cosa sta sostenendo il rialzo del prezzo dell’oro?
Darshan Desai, CEO di Aspect Bullion & Refinery, ha sottolineato la forza sottostante del mercato.
“I costanti afflussi negli ETF sui metalli preziosi e gli acquisti sostenuti da parte delle banche centrali stanno contribuendo a prevenire qualsiasi correzione al ribasso significativa, anche in assenza di forti catalizzatori immediati”, ha affermato.
Desai ha aggiunto che, a meno che non si verifichi un evento negativo di grande portata, i prezzi dell’oro dovrebbero rimanere elevati.
Le banche centrali aggiungono altro oro alle loro riserve
Un importante fattore a lungo termine di questa tendenza è un cambiamento significativo nella gestione delle riserve globali. Per la prima volta dal 1996, le banche centrali estere possiedono ora più oro che titoli del Tesoro statunitensi, secondo un grafico di Crescat Capital condiviso dal macro stratega Otavio Costa.
Questo cambiamento strategico sottolinea una crescente preferenza per l’oro come riserva di valore rispetto al dollaro. Costa ritiene che il rally sia lungi dall’essere concluso, affermando: “L’oro ha raggiunto i massimi storici e, a mio avviso, la festa è solo all’inizio”.
Gold at all-time highs and the party is only getting started, in my view. https://t.co/GEVnIDLfOy
— Otavio (Tavi) Costa (@TaviCosta) September 2, 2025
Come si è comportato l’oro nel tempo?
Questo sentimento trova riscontro nei dati relativi alle performance a lungo termine. Negli ultimi 25 anni, l’oro ha generato rendimenti doppio rispetto all’indice S&P 500, come evidenziato in un grafico di https://twitter.com/TaviCosta/status/1962699101101007282
Gold 2x the S&P 500’s return over the past 25 years pic.twitter.com/JHSRAoxZ2Y
— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) September 1, 2025
L’attrattiva del metallo è amplificata anche dal calo del potere d’acquisto del dollaro.
Come osservato dall’utente David Sommers su X, il prezzo dell’oro è aumentato di 100 volte rispetto ai 35 dollari del 1971, quando gli Stati Uniti hanno posto fine alla convertibilità del dollaro in oro, in netto contrasto con la significativa perdita di valore del dollaro nello stesso periodo.
With gold now at $3,500 per ounce, we are at a price that is 100x (in dollars) gold’s price of $35 per ounce when President Nixon fatefully closed “the gold window” in August 1971.
Is gold 100x better than it was in 1971?
Of course not.
Gold is the exact same, atomic number 79… pic.twitter.com/eAhnsZOfCU
— David Sommers (@dgsommersmkts) September 1, 2025
In che modo gli investitori possono trarre vantaggio dal rialzo dell’oro?
Per gli investitori che desiderano esporsi al metallo prezioso, diversi ETF offrono un modo conveniente e liquido per partecipare al mercato. Questi fondi possono essere suddivisi in due grandi categorie: quelli che possiedono oro fisico e quelli che investono in società aurifere.
ETF su oro fisico: questi fondi mirano a replicare il prezzo spot dell’oro detenendo lingotti fisici in caveau sicuri. Le opzioni più grandi e popolari includono:
| ETF sull’oro | Performance da inizio anno | Performance a un anno |
| Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (NYSE:FGDL) | 29,70% | 38,19% |
| Goldman Sachs Physical Gold ETF (BATS:AAAU) | 29,71% | 38,28% |
| GraniteShares Gold Trust (NYSE:BAR) | 29,84% | 38,50% |
| VanEck Merk Gold ETF (NYSE:OUNZ) | 29,61% | 38,28% |
| SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) | 29,60% | 38,12% |
| iShares Gold Trust (NYSE:IAU) | 29,71% | 38,25% |
| SPDR Gold MiniShares Trust (NYSE:GLDM) | 29,82% | 38,52% |
| abrdn Physical Gold Shares ETF (NYSE:SGOL) | 29,74% | 38,35% |
| iShares Gold Micro (NYSE:IAUM) | 29,86% | 38,59% |
| Invesco DB Precious Metals Fund (NYSE:DBP) | 29,63% | 33,16% |
ETF su società aurifere: questi fondi investono in azioni di società coinvolte nell’estrazione e nell’esplorazione dell’oro, offrendo un’esposizione leveraged al prezzo dell’oro. I fondi leader in questa categoria includono:
| ETF sui produttori di oro | Performance da inizio anno | Performance a un anno |
| VanEck Gold Miners ETF (NYSE:GDX) | 78,75% | 69,49% |
| VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE:GDXJ) | 78,56% | 83,18% |
Andamento dei prezzi
Il prezzo delle azioni dell’oro in dollari USA è aumentato dello 0,48% attestandosi intorno ai 3.493,06 dollari l’oncia, al momento della pubblicazione di questo articolo. Il suo ultimo record era di 3.508,54 dollari l’oncia. Il prezzo del prezioso metallo giallo è aumentato del 22,20% negli ultimi sei mesi e del 39,89% nell’ultimo anno.
Venerdì l’SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) e l’Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), che replicano rispettivamente l’indice S&P 500 e l’indice Nasdaq 100, hanno registrato un calo. Secondo i dati di Benzinga Pro, lo SPY ha registrato un calo dello 0,60% a 645,05 dollari, mentre il QQQ è sceso dell’1,16% a 570,40 dollari.
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