John Todaro, analista di Needham, ha ribadito il rating Buy sulle azioni di Hut 8 Corp (NASDAQ:HUT) e ha mantenuto un obiettivo di prezzo di 38,00 dollari.
L’analista ritiene che HUT si distingua come la società di mining più diversificata e che stia entrando in una fase incentrata sull’aumento dei margini attraverso miglioramenti dell’efficienza, sull’attuazione di piani significativi nell’HPC e su una forte pipeline di progetti, nonché su una quotazione relativamente bassa.
L’analista prevede diversi catalizzatori chiave per il 2025, tra cui gli aggiornamenti previsti sui contratti di locazione HPC nella prima metà dell’anno e la recente approvazione di una modifica urbanistica che apre la strada alla costruzione del centro dati di HUT in Louisiana.
Secondo l’analista, HUT è pronta per un significativo miglioramento dei margini nel 2025, in quanto l’azienda ha compiuto progressi in tre aree critiche delle sue operazioni di mining di bitcoin.
Ridurre i costi energetici complessivi in tutto il suo portafoglio di siti da 4 a 3, aggiornare la sua flotta con minatori più efficienti, il che richiede spese di capitale ma migliora l’economia di estrazione, e sfruttare le efficienze operative aumentando il tasso di hash e mantenendo stabili le spese generali e amministrative.
Il 25 novembre 2024, HUT ha presentato una proposta per la costruzione di un centro dati Tier III da 300 MW situato a 35 miglia da Baton Rouge, in Louisiana. Il sito presenta un potenziale di espansione futura fino a 1GW, con l’intenzione di affittare la struttura a un affittuario hyperscale.
Oltre ai suoi piani a breve termine, è importante sottolineare che HUT ha una notevole pipeline di energia, una delle più grandi rispetto ad altri miner di bitcoin che rientrano nella copertura dell’analista.
L’analista prevede 200MW di capacità IT critica e generatrice di reddito per il 2026, a condizione che vengano finalizzati gli accordi con i clienti entro l’inizio del 2025.
Per rispettare questa tempistica, HUT dovrebbe assicurarsi un contratto di locazione per l’hyperscaler in tempi brevi (entro il primo trimestre o all’inizio del secondo trimestre del 2025), ha dichiarato l’analista.
A tariffe di mercato, il contratto di locazione per 200 MW potrebbe generare circa 400 milioni di dollari di ricavi annuali e 200-270 milioni di dollari di EBITDA rettificato, ha osservato l’analista.
L’obiettivo di prezzo dell’analista deriva da un multiplo di 15,5x applicato alla stima di EV/adj. EBITDA attualizzato, leggermente superiore alla media dei peer.
L’analista ritiene che questo premio sia giustificato dalle imminenti opportunità HPC, dalla solida pipeline di progetti e dalla previsione che HUT emerga come uno dei produttori di bitcoin a più basso costo nel 2025 e 2026.
Prezzo delle azioni HUT
Le azioni di HUT sono in rialzo del 2,92% a 23,60 dollari nel momento in cui scriviamo.
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