JPMorgan e lo studio di Stonex Group rivelano che i gestori di fondi più importanti del mondo stanno si libereranno di aizoni per 100 miliardi di dollari entro la fine del 2022.
I fondi sovrani potrebbero vendere azioni per circa 29 miliardi di dollari entro la fine di dicembre. Nel frattempo, i piani pensionistici statunitensi dovrebbero spostare fino a 70 miliardi di dollari dall’azionario all’obbligazionario per raggiungere i loro obiettivi, riferisce Bloomberg citando le stime di JPMorgan.
“La recente correzione del mercato azionario e il rally obbligazionario sono coerenti con l’ipotesi di ribilanciamento”, ha citato Vincent Deluard, macrostrategist di StoneX, Bloomberg.
Deluard ha affermato che la scorsa settimana c’è già stato un certo livello di riequilibrio.
“Gli investitori hanno dovuto vendere azioni e acquistare obbligazioni per tornare all’obiettivo. Quindi ha senso che ciò continui fino alla fine dell’anno”, ha aggiunto.
JPMorgan ha anche affermato che il fondo pensione giapponese GPIF da 1,6 trilioni di dollari dovrebbe vendere azioni per 17 miliardi di dollari per raggiungere l’asset allocation target.
Inoltre, il Norwegian Oil Fund da 1,3 trilioni di dollari potrebbe trasferire 12 miliardi di dollari da azioni a obbligazioni.
Queste vendite di azioni del quarto trimestre rappresentano un’inversione delle tendenze del primo e del secondo trimestre. Questo perché i grandi fondi stavano acquistando azioni e alimentando rally forti, ma di breve durata, riferisce Bloomberg.
Lo stratega di JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou ha affermato che l’ultima volta che i fondi hanno dovuto scaricare le azioni è stato nel quarto trimestre del 2021.
La scorsa settimana, la Federal Reserve ha alzato il tasso di interesse chiave per la settima volta nel 2022. Ha anche segnalato che sono previsti ulteriori aumenti per il 2023.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha chiarito che sono ancora necessari tassi più elevati per controllare completamente l’inflazione e ha avvertito che questi rimarranno elevati.
I decisori politici prevedono che il tasso critico a breve termine raggiunga il 5-5,25% entro la fine del 2023.
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