Gli investitori ingannati dal rialzo del mercato ribassista di metà estate potrebbero voler evitare il mese di settembre; storicamente infatti si tratta del mese con la performance peggiore dell’anno. Veniamo ai dati.
Jeffrey Hirsch, l’autore di “The Stock Trader’s Almanac”, utilizza i modelli storici e la stagionalità del mercato insieme all’analisi fondamentale e tecnica per ridurre il rischio e aumentare i rendimenti per gli investitori.
Hirsch si è rivolto a Twitter Inc (NYSE:TWTR) giovedì per avvertire gli investitori dei potenziali pericoli negli investimenti durante il mese di settembre.
“Vendere ad agosto prima di questo famigerato periodo stagionale debole non è una novità”, ha detto. “Agosto è il secondo mese peggiore dal 1987. Siamo ancora in un mercato ribassista. L’inflazione è ancora alta”.
Settembre è storicamente il mese con la peggiore performance per i mercati. In genere si tratta di un mese in ribasso per le azioni perché i gestori di fondi tendono a vendere posizioni sottoperformanti con l’avvicinarsi della fine del terzo trimestre, secondo l’Almanacco.
Inoltre, questo è un anno di elezioni mid-term. L’ S&P 500 in genere sottoperforma durante gli anni dei mid-term a settembre e il periodo si trova alla fine del punto debole del ciclo presidenziale quadriennale.
Rendimenti dell’S&P in settembre
Anni di medio termine contrassegnati con “M”
Nuovi eletti contrassegnati con “N”
- 2022: -1,16% M
- 2021: -4,76% N
- 2020: -3.92%
- 2019: 1,72% M
- 2018: 0,43%
- 2017: 1,93% N
- 2016: -0.12%
- 2015: -2,64% M
- 2014: -1.55%
- 2013: 2,97% M
- 2012: 2,42%
- 2011: -7,18% M
- 2010: -4.74%
- 2009: 3,57% N
- 2008: -9.08%
The Almanac rileva che il miglioramento di settembre negli ultimi 15 anni ha spostato il mese al settimo posto per i rendimenti dell’indice, con un guadagno medio del 3,3%; tuttavia Hirsch chiarisce che ciò riflette le tendenze attuali durante un periodo rialzista e bull per la maggior parte degli ultimi 15 anni, salvo il crollo dovuto al COVID nel 2020.
Speculazioni a parte, settembre sembra avere una peculiare propensione alle catastrofi del mercato. Gli eventi del 1929, 1987 e 2008 sono iniziati a settembre. La recente crisi finanziaria globale è stata innescata per la prima volta dal fallimento di Lehman Brothers nel settembre 2008.
Inoltre, i trader di opzioni sembrano credere che il futuro potrebbe essere peggiore. Il 19 agosto, la quantità di contratti di opzione ribassisti attivi sul settore tecnologico Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ:QQQ) è salito al livello più alto dall’indomani del crollo delle dot-com.
L’ultima parola
Azzerando i rendimenti della corsa durata quasi nove settimane e che ha fruttato più del 17% agli investitori da metà giugno a metà agosto, molti ora si chiedono se gli indici sfideranno i minimi di giugno dopo aver digerito le recenti osservazioni da falco dei funzionari della Fed, i quali non mostrano intenzioni di allentare gli aumenti dei tassi di interesse.
“Facendoci guidare dalla storia e gestendo letture attuali”, ha detto Hirsch, “siamo inclini a prendere le dovute precauzioni stagionali nel mese peggiore e nel punto debole del mercato. In attesa di sapere di più dalla Fed su cosa faranno con i tassi la prossima riunione del FOMC il 21 settembre”.
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