La volatilità a breve termine può creare opportunità se si è consapevoli che, sul lungo periodo, la crescita degli utili e quella dei cash flow sono le fonti primarie di rendimento negli investimenti azionari
Spesso, nelle fasi di volatilità, vengono perse di vista le vere fonti primarie dei rendimenti a lungo termine negli investimenti azionari: crescita degli utili e dei cash flow. Come si può osservare dal grafico sotto, l’andamento dell’MSCI Europe Index ha ricalcato la crescita degli utili delle società da cui è costituito e l’MSCI Europe Growth Index, i cui componenti presentano una crescita superiore a quella dell’indice generale di mercato, ha registrato performance ancora migliori.
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COME REALIZZARE UNA SOVRAPERFORMANCE
“Riuscire ad individuare le aziende con utili che crescono più velocemente del resto del mercato consente di realizzare una sovraperformance” fanno sapere Thorsten Winkelmann, Chief Investment Officer European and Global Growth e Marcus Morris-Eyton, Portfolio Manager Europe and Global Growth di AllianceBernstein. Secondo i quali il focus dell’analisi fondamentale dovrebbe concentrarsi sui cash flow che consentono ad un’azienda di generare una crescita degli utili sostenuta nel tempo. “E’ la traiettoria dei profitti che tende a determinare, in ultima analisi, le performance azionarie di un’azienda, anche quando i mercati sono scossi da vicissitudini macroeconomiche e rischi geopolitici” spiegano i due gestori attivi di AllianceBernstein che prediligono un orizzonte temporale minimo di cinque-dieci anni…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.