La scorsa settimana, il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha affermato che la Fed cambierà leggermente l’approccio al suo obiettivo inflazionistico del 2%.
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Lunedì, il capo economista di Mizuho, Steve Ricchiuto, ha affermato che a lungo termine il cambiamento nella mentalità della Fed potrebbe essere più importante di quanto gli investitori non si rendano conto – e questa dovrebbe essere una buona notizia per l’SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY).
Ricchiuto ha detto che la sua prima impressione a seguito dei commenti di Powell è stata che la Fed ha impiegato molto tempo prima di riconoscere un cambiamento importante nell’economia degli Stati Uniti.
“I responsabili della politica monetaria hanno finalmente riconosciuto il cambiamento fondamentale nell’economia dall’eccesso di domanda all’eccesso di offerta che stava avvenendo lentamente da quando, nell’agosto 1981, Ronald Reagan ha introdotto i tagli fiscali dal lato dell’offerta”, ha detto lunedì l’economista.
Offerta e domanda in eccesso Ricchiuto ha affermato che dagli anni ’80 la Fed ha operato partendo dal presupposto che il rischio maggiore per l’economia degli Stati Uniti fosse l’iperinflazione guidata da una carenza di offerta.
“In un mondo di domanda in eccesso, la responsabilità della Fed è di portare via gli alcolici prima che inizi la festa. In un mondo di eccesso di offerta, la responsabilità della Fed è di portare via gli alcolici solo dopo che la festa si è scaldata – e quindi la loro maggiore responsabilità è quella di portare via le chiavi della macchina agli ospiti che non dovrebbero tornare a casa in auto”, ha scritto l’analista.
Come risultato di questo cambiamento, Ricchiuto ha affermato che nei prossimi anni mercati del lavoro più restrittivi, livelli di inflazione più elevati e un dollaro più basso potrebbero diventare la nuova normalità. Queste condizioni economiche sono una buona notizia per i prezzi dei titoli e per gli spread creditizi, ha affermato l’analista.
Il punto di vista di Benzinga Molti di coloro che quest’anno hanno criticato la spesa aggressiva della Federal Reserve per gli stimoli economici da COVID-19 potrebbero essere preoccupati per l’inflazione. Ma la realtà è che dalla crisi finanziaria del 2008, i livelli di inflazione sono stati per la maggior parte del tempo ben al di sotto dell’obiettivo del 2% della Fed.
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