Focus borsa USA per la settimana: ‘avvisaglie deflazionistiche’

Riassunto della scorsa settimana

Cosa è successo La scorsa settimana si è conclusa negativamente a causa della debolezza relativa al settore tecnologico.

Cosa ricordare “Agosto ha beneficiato di diversi vantaggi, risultando uno dei migliori mesi di agosto mai registrati. Tuttavia, questi vantaggi sembrano ormai sfruttati e a rischio”, ha affermato Brad McMillan, responsabile degli investimenti di Commonwealth Financial Network.

“Settembre, inoltre, è storicamente uno dei mesi più deboli per il mercato, il che aumenta i rischi su base annuale, anche senza considerare la possibilità (reale) che i rischi medici, economici e di mercato riemergano”.

Nella foto: grafico degli E-mini future dell’S&P 500

Scenario Tecnico Gli indici generali di mercato hanno chiuso la settimana in ribasso, con l’S&P 500 che ha avuto una correzione di quasi il 7%.

Riassunto dei movimenti della scorsa settimana Accanto alle scommesse di una ripresa economica sostenuta dal prolungato supporto della banca centrale, l’S&P 500 ha stabilito un massimo storico nella notte, prima di correggere al ribasso, al di sotto del valore, e negoziare in modo reattivo fino alla chiusura. Alla luce dei dati positivi sulla produzione, il trading di martedì si è costruito sul delta positivo del giorno precedente, chiudendo al rialzo su un picco di fine giornata.

Alimentata dallo slancio del tech, la sessione di mercoledì si è aperta con un gap, ha accettato il picco del giorno precedente e ha fatto sì che i compratori con iniziativa avessero un solido controllo della situazione. Dopo un breve test al ribasso, la sessione regolare di contrattazioni ha scoperto prezzi in rialzo, lasciando dietro di sé valore e delta. A un certo punto i venditori sono finalmente entrati e hanno stabilito l’eccesso su un picco massimo, suggerendo che l’area potrebbe costituire una resistenza per i test successivi.

Giovedì gli indici sono scesi durante la notte, prima della pubblicazione dei dati economici, raggiungendo il delta divergente del giorno precedente. Dopo un’apertura al di sotto dell’eccesso del giorno prima, i partecipanti hanno rifiutato prezzi più alti e hanno alimentato una liquidazione emotiva che ha riparato numerose sessioni con scarsa struttura. Nell’asta di venerdì i partecipanti hanno continuato la spinta al ribasso, prima di respingere l’area a basso volume a 3.400 dollari su un test vergine e tornare indietro per testare la supply area vicino ai 3.460 dollari.

Nel complesso, nonostante l’attività speculativa di call-side sui grandi nomi tech, che ha costretto i rivenditori a proteggersi in direzione del trend, l’asta dei prezzi si è spinta abbastanza in alto da attrarre vendite più forti. Data la vasta quantità di scarsa struttura creata dalla partecipazione a breve termine e guidata dal momentum, non c’è da meravigliarsi se l’azione correttiva è stata così feroce.

Se questa svendita non è altro che una correzione a breve termine causata dagli inventari, la presenza di un’ulteriore struttura povera sotto di noi, unita a un quadro misto sui fondamentali, suggerisce che potrebbe esserci ulteriore ribasso in gioco. Detto questo, i componenti dell’indice fortemente ponderati sono in un trend rialzista, mentre i principali indici di mercato si trovano in un contesto di gamma breve e alta volatilità.

Indipendentemente dalla tendenza o dalla volatilità, è tempo di valutare da vicino fino a che punto sono arrivati gli indici e il potenziale per un ulteriore rialzo.

Scorri fino in fondo per osservare gli altri grafici.

Scenario sui fondamentali Data la forza del mercato in vista delle elezioni presidenziali statunitensi, Catherine Wood, CEO e CIO di ARK Invest, ha suggerito che la struttura multipla del mercato continuerà a crescere, data la natura deflazionistica dell’innovazione.

“Il rapporto P/E dell’S&P 500, in questo momento, è di circa 26 volte gli utili di quest’anno e di circa 20-21 volte gli utili del prossimo anno”, ha affermato Wood. “Ora, dovremmo esaminare il prossimo anno: il mercato è un meccanismo di sconto. Ma, nella misura in cui una correzione rende le persone un po’ più concentrate sul breve termine, quest’anno stanno guardando a un ratio di 26 volte, e questo in genere ha rappresentato il massimo di mercato”.

“Siamo in un mondo deflazionistico, grazie a tutte le innovazioni che stanno investendo il mondo di natura deflazionistica. Sappiamo a cosa ci riferiamo, cioè alle nostre cinque piattaforme: sequenziamento del DNA, robotica, accumulo di energia, intelligenza artificiale, tecnologia blockchain. Mentre si diffondono nel mondo, ci saranno delle avvisaglie deflazionistiche, anche se la crescita delle unità è molto rapida. Questo è molto positivo per i rapporti P/E”.

Wood ha concluso sottolineando che gli investitori possono prevedere multipli da 33 a 50 volte, e che le correzioni a breve termine sono un test sulla resilienza della crescita nella nuova era, caratterizzata da rivoluzione digitale e innovazione accelerata.

Eventi chiave Indice di ottimismo aziendale NFIB per agosto; tendenze occupazionali; credito al consumo; Rapporto JOLTS sulle offerte di lavoro; indice Thomson Reuters sul sentiment in Giappone; indice dei prezzi alla produzione; inventario all’ingrosso, vendite; indice CPI core; utili settimanali reali; indice CPI della Fed di Cleveland; bilancio federale.

Notizie recenti L’obiettivo di inflazione media della Federal Reserve sottolinea la necessità di una visione con tassi più bassi per più tempo.

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• L’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati avverte di un periodo prolungato di rischio di mercato.
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• Ad agosto il Canada ha aggiunto 245.800 posti di lavoro, ma il ritmo dei guadagni mostra segni di rallentamento.
• Il Canada ha grandi progetti per utilizzare l’idrogeno al fine di ridurre le emissioni e produrre più petrolio.
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• Ad agosto la crescita dell’occupazione negli Stati Uniti è rallentata ulteriormente e la perdita permanente di posti di lavoro è aumentata.
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• Una nuova valutazione rileva che la proposta JEDI di Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) è la migliore.
• Larry Kudlow si aspetta che l’amministrazione Trump sveli gli aiuti per le compagnie aeree entro poche settimane.
• AstraZeneca Plc (NYSE:AZN) avvia la fase finale della sperimentazione del vaccino anti-Covid.
• Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA) sceglie Samsung e Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) per i nuovi chip per videogiochi.
• L’attività degli stabilimenti negli Stati Uniti accelera, mentre i dati sugli ordini salgono ai massimi da oltre 16 anni e mezzo.
• Le compagnie aeree esortano il Regno Unito e gli Stati Uniti ad avviare i test Covid sui passeggeri di Londra e New York.
• Le azioni di Carnival Corp (NYSE:CCL) aumentano mentre questo fine settimana le crociere si preparano a salpare.
• Pfizer Inc (NYSE:PFE) pubblicherà i dati sul proprio vaccino anti coronavirus nel bel mezzo della battaglia elettorale negli Stati Uniti.

Indicatori chiave

• Sentiment Al 2 settembre 2020 il sentiment risulta così suddiviso: 30,8% rialzista, 27,4% neutrale, 41,8% ribassista.
• Esposizione al gamma: (Tendenza inferiore) 1.920.532.148 al 4 settembre 2020.
• Indice Dark Pool : (Tendenza inferiore) 36% al 4 settembre 2020.

Fotografia degli indici

S&P 500 E-mini Futures (ES) | SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY)

Nasdaq-100 E-mini Futures (NQ) | PowerShares QQQ Trust (NASDAQ:QQQ)

Russell 2000 E-mini Futures (RTY) | iShares Russell 2000 Index (NYSE:IWM)

Future sull’oro (GC) | SPDR Gold Trust (NYSE:GLD)

Petrolio greggio (CL) | United States Oil Fund LP (NYSE:USO) | Invesco DB Oil Fund (NYSE:DBO) | United States 12 Month Oil Fund (NYSE:USL)

Titoli di Stato ventennali USA (ZB) | iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ:TLT)

Foto di Karolina Grabowska da Pexels.