Grande attenzione soprattutto mediatica sul rischio tassi e inflazione e poca per i focolai di crisi in giro per il mondo che l’arrivo di Biden non ha cancellato. Gli indicatori contrarian segnalano una grande acquiescenza
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Il tema della reflazione tiene banco, soprattutto sui media. Il rendimento del T-bond a 10 anni in poco più di 5 mesi è più che triplicato dallo 0,38% toccato il 3 settembre all’1,35% della chiusura di venerdì 19 febbraio, anche se resta ancora lontano dai massimi pre-pandemia di febbraio 2020 all’1,58% e lontanissimo dal 3,2% a cui viaggiava nell’autunno del 2018. Il timore è che il ritorno dell’inflazione si innesti su una robusta ripresa americana sostenuta dai 1.900 mld di dollari che potrebbero arrivare dagli stimoli di Biden, surriscaldando pericolosamente l’economia e rendendo difficile per la Federal Reserve tenere fede all’impegno di tollerare senza alzare i tassi un’inflazione che vada oltre il target. Le grandi case d’investimento, nelle molte analisi ospitate su Financialounge.com, rassicurano spiegando che l’inflazione è ancora un rischio remoto, con una disoccupazione ancora troppo elevata per far scattare una pressione salariale e con la coppia di colombe Yellen-Powell al timone delle politiche fiscali e monetarie Usa.
MINACCIA MOLTO PERCEPITA MA POCO ATTUALE
Ad alcuni l’inflazione sembra il perfetto pungiglione appuntito per far scoppiare le presunte bolle che ci sono in giro, a partire dai big tech che viaggiano il 70% sopra la media mobile a 200 settimane, per passare a Tesla e auto elettriche, marijuana, green-tech e SPAC, oltre alle congestioni che possono creare le orde di baby-trader di Reddit. Ma la reflazione può offrire un nuovo tema da cavalcare dopo quello dello ‘stare a casa’ che tante soddisfazioni ha dato agli investitori nel 2020, quello della ripartenza vigorosa del ciclo con i titoli energetici e finanziari, rimasti molto indietro, a fare da traino. Allora, se l’inflazione è una minaccia molto percepita ma poco attuale si possono dormire sonni tranquilli? Non necessariamente…
Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge.com.
